Добро пожаловать, Гость
Логин: Пароль: Запомнить меня

Что такое CFD?
(1 чел.) (1) гость
  • Страница:
  • 1

ТЕМА: Что такое CFD?

Что такое CFD? 24.02.2011 13:08 #5738

  • Natalivip
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 5214
  • Репутация: 11
Что такое CFD?


Контракт на разницу в цене товара (Contract For Difference, CFD) — это финансовый инструмент, позволяющий торговать такими активами, как золото и нефть, газ и никель, какао и хлопок, не имея этих товаров в наличии. Зачем это нужно? А нужно для того, чтобы дать возможность частным инвесторам проявить себя в этом сегменте финансового рынка. Тем более, что на протяжении долгого времени мы слышали, как цены на золото бьют рекорд за рекордом.

Как же работают CFD?

Совсем недавно мы наблюдали головокружительные качели на рынке нефти. В начале 2008 года цена на нефть марки Брент была в районе 90 долларов США за баррель. Но уже к середине лета цены взметнулись на уровень 140 долл.США/баррель.
Нетрудно подсчитать, что на каждом барреле нефти можно было заработать порядка 50 долларов США! Купили 1 баррель нефти по 90, продали 1 баррель по 140. В итоге — нефти на руках нет, но есть 50 долларов прибыли.
Так вот, контракты на разницу убирают из таких сделок сам товар. В сделках, которые нацелены на извлечение прибыли от изменения цен тех или иных товаров, сами товары трейдеров не интересуют. Интерес представляет только разница в цене. CFD как раз и позволяют получить эту курсовую разницу без реальной купли/продажи нефти.
Только представьте, если мы бы покупали нефть реально, её надо было бы где-то хранить. Расходы на хранение, охрану, страховку, транспортировку и так далее явно отщипнули бы от заветной прибыли солидный кусок. В сделках CFD нет товара. Поэтому, нет и накладных расходов, связанных с владением каким-либо товаром.
А раз нет товара, можно зарабатывать не только на росте его цены, но и на её падении. В примере такая возможность представилась уже к концу лета 2008 года. Первая вспышка мирового кризиса погнала цены на нефть вниз. Уже к концу года цены упали до уровня примерно в 45 долл.США/баррель! CFD, проданный дорого на уровне в 140, и выкупленный дешево на уровне в 45, дал бы прибыль в 95 долларов США на каждом барреле нефти.

Андрей Диргин, ГК Forex Club, Начальник аналитического отдела
В любых делах, при максимуме сложностей, Подход к проблеме всё -таки один! Желанье - это множество возможностей, А нежеланье - тысяча причин!!!

Re: Что такое CFD? 28.02.2011 12:19 #5749

  • Natalivip
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 5214
  • Репутация: 11
Основы инвестирования. Все о фьючерсах

Автор статьи: investor.ua/

Товарные биржи существуют уже несколько веков, и все это время на них происходит одна и та же процедура – торговля товарами, которые представляют очень широкий спектр индустрий. К этим товарам относятся продукты питания, зерно, текстильная продукция, дерево, металлы и т.д. Основными инструментами, которые используются для торговли этими товарами, являются фьючерсные контракты (Futures Contracts).



Цена на товар, которым торгуют на товарной бирже, определяется исходя из спроса и предложения. Но главной причиной того, что торговля основными сельскохозяйственными продуктами осуществляется через фьючерсные контракты, – это риск.

Все дело в том, что никто не может предсказать, какой урожай будет собран в следующем году. Поэтому, чтобы застраховать свои будущие доходы, производители и фермеры составляют со своими будущими покупателями фьючерсные контракты, в которых указывается фиксированная цена на товар и сроки его доставки. Таким образом, производители застраховывают себя от того, что в будущем цены на их товар могут быть ниже, чем они предполагали.

Помимо товаров, фьючерсные контракты могут составляться также на торговлю бондами, фондовыми индексами и валютой.

Как видите, область фьючерсных контрактов довольно широка, поэтому давайте приступим к их более глубокому изучению.

Что такое фьючерсы?

Фьючерсный контракт обеспечивает доставку товара, бонда, валюты по установленной цене в установленный срок. Правда, в большинстве случаев до доставки дело не доходит. Владелец контракта обычно продает его и получает или же выплачивает разницу между настоящей рыночной ценой и ценой, указанной в контракте, на чем и зарабатывает деньги.

В отличие от опционов, фьючерсные контракты обязывают совершить покупку. Риск, который несет покупатель контракта, не ограничен. А поскольку обе стороны находятся в одинаковом положении, риск продавца также не ограничен. Поэтому обе стороны имеют одинаковые возможности, как заработать, так и потерять свои деньги.

Фьючерсные контракты похожи на форвардные контракты, которые также делают ставки на совершение трансакций в будущем.

Если обмен товара на деньги происходит, то это случается в день, который установлен контрактом.

Для того чтобы обезопасить совершение сделки, фьючерсы имеют маржинальные требования, которые должны выполняться регулярно.

Наконец, после того как товар доставлен или завершен обмен товаром, фьючерсные контракты могут быть закрыты.

Фьючерсы – очень рискованный инвестиционный инструмент, которым может пользоваться только очень ограниченное число инвесторов высочайшего класса, работающих на серьезные финансовые организации. Поэтому, прежде чем вы решите заняться торговлей фьючерсами, убедитесь в том, что уровень ваших знаний позволяет вам это делать.

Когда покупать, когда продавать?

Вы, наверное, уже поняли, что торговля товарами сильно отличается от торговли акциями или бондами. Об этих инструментах имеется множество информации, с помощью которой можно принимать решения на покупку или продажу.

Когда же принимаются решения о покупке или продаже фьючерсного контракта? Ведь здесь не существует квартального отчета, который может подсказать, какой инвестмент может быть хорошим, а какой нет.

Фундаментальный анализ, пожалуй, является наилучшим источником для принятия решений о покупке/продаже фьючерсных контрактов. Фундаментальные факторы включают в себя спрос и предложение, процентные ставки, погодные условия и т.д. Подобной информации можно собрать не очень много, поэтому исследование товаров считается сложным делом.

Многие инвесторы предпочитают использовать технический метод для принятия решений, когда покупать и когда продавать.

позволяет принимать решения на основании поведения цены данного товара и объемов покупок и продаж. Подобно исследованию акций, с помощью графических изображений поведения цены в прошлом можно предсказывать ее поведение в будущем. Как правило, у каждого продукта есть свой цикл, который повторяется по прошествии нескольких лет. Например, неурожай зерна в определенных районах наблюдается каждый третий год, или наоборот, каждый третий год является самым урожайным.

Как видите, принятие решений о покупке или продаже фьючерсных контрактов – дело очень рискованное и сложное, поэтому, если вы не являетесь специалистом в этой области или предсказателем, хорошенько подумайте, прежде чем решите зарабатывать деньги с помощью фьючерсов.

Кто использует фьючерсы?
Фьючерсами пользуются три основные группы людей – производители, потребители и спекулянты.

Давайте рассмотрим, для чего использует фьючерсы каждая группа.

Производители
Это человек или компания, которая непосредственно производит данный товар. Он продает фьючерсные контракты для того, чтобы гарантировать себе цену на этот товар в будущем. Если производитель продает фьючерсный контракт покупателю, впоследствии он может не волноваться о том, что в будущем цена на этот товар будет варьироваться. Он гарантированно получит за свой товар ту цену, которая оговорена контрактом.

Потребители
Эти люди или компании покупают фьючерсные контракты для того, чтобы защитить свою цену, или для лучшего планирования своего бизнеса. Они используют фьючерсные контракты в тех же целях, что и производители, – для гарантии цены.

Например, если компания покупает у производителя зеленый горошек, а затем консервирует его и поставляет в магазины, она должна быть уверена в том, что возможная весенняя засуха не повлияет на цену нового урожая зеленого горошка и соответственно не повредит ее бизнесу. Если у нее будет фьючерсный контракт на этот горошек, она получит его по ожидаемой цене, независимо от погодных условий следующей весны.

Спекулянты
Эти люди берут на себя весь риск. Они не имеют никакого отношения к производству или потреблению товара. Они используют фьючерсные контракты только для того, чтобы заработать на них деньги.

Спекулянты изучают графики, производят фундаментальный анализ, изучают спрос, предложение, другие факторы, касающиеся определенного товара. Затем на основании этих данных принимают решения о покупке или продаже в надежде на то, что цена на этот товар изменится в соответствии с их расчетами и это позволит им получить прибыль.

Как торгуют фьючерсами?
Фьючерсные контракты покупаются, когда инвестор считает, что цена на товар или финансовый инструмент начнет расти.

Этот процесс называется открытием длинной позиции (Going Long). Поскольку инвестор купил обязательство приобрести товар по настоящей цене, он получит прибыль, если цена пойдет вверх, что позволит ему либо продать фьючерсный контракт по более высокой цене, либо получить этот товар в указанный срок по более низкой цене.

Когда инвестор открывает короткую позицию (Going Short), что является противоположностью длинной позиции, он приобретает обязательство продать товар по настоящей цене. Он получит прибыль в том случае, если цена опустится до истечения срока, установленного в контракте.

Все счета, которые используются для торговли фьючерсами, должны пополняться ежедневно в соответствии с требованиями биржи. Вся прибыль или потери подсчитываются и возмещаются в день их образования.

Маржинальные счета, которые опускаются ниже определенного уровня, должны быть пополнены дополнительными средствами.

Все правила и требования находятся под строгим контролем биржи. Поэтому, после того, как фьючерсный контракт выполняется, хеджеры (страховщики) и спекулянты подсчитывают свою прибыль или потери после закрытия контракта и маржинальная разница возвращается с процентами
В любых делах, при максимуме сложностей, Подход к проблеме всё -таки один! Желанье - это множество возможностей, А нежеланье - тысяча причин!!!

Re: Что такое CFD? 28.02.2011 12:22 #5750

  • Natalivip
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 5214
  • Репутация: 11
Что такое фьючерсный контракт (фьючерс)


Фьючерсный контракт или фьючерс (англ. futures contract, futures) — ценная бумага, которая обязует обе стороны осуществить куплю-продажу товара или другого инструмента в будущем по оговоренной цене.
Ключевое слово в приведенном выше определении — “обязует”. В отличие от опционов, которые дают право (но не обязательство) на покупку или продажу чего-либо в будущем по оговоренной сейчас цене, фьючерсный контракт более строгий: фьючерсы накладывают обязательство на обе стороны контракта. Важно понимать, что реальный обмен товаром при торговле фьючерсами не происходит. “Future” на английском языке означает “будущее“.

Зачем нужны фьючерсы

У фьючерсных контрактов 3 общих назначения:
самое главное назначение фьючерсов в целом — определить цену на инструмент
Прикладное значение для игроков рынка может быть одним из двух (или комбинацией):
страховка от финансовых рисков, т.е. хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента)
спекуляция для получения финансовой выгоды (занимаются опытные трейдеры и инвесторы)
Фьючерсный контракт поближе

Фьючерсы применимы в основном на товарно-сырьевом рынке. У любого фьючерса есть 2 главных параметра:
дата исполнения — т.е. определенная дата, в которую должна совершится сделка купли-продажи
инструмент — т.е. предмет контракта, будь то товар, сырье, ценные бумаги или валюта (в случае с валютой такой контракт называется форвардным)

Есть еще и ряд дополнительных параметров, таких как:
биржа, на которой продается данный фьючерс
размер и единицу измерения (например, 100 баррелей)
единицу котировки контракта (например, долларов США за баррель)
размер маржи (т.е. суммы, которая вносится при подписании фьючерса и хранится для покрытия убытка, если таковой имеет место)

Таким образом, вполне нормальным и достаточным можно назвать апрельский фьючерсный контракт на замороженный апельсиновый сок (как в видео-примере к статье о торгах на бирже “с голоса”).
Фьючерсы являются очень ликвидными, нестабильными и довольно рисковыми, поэтому начинающим инвесторам и трейдерам не стоит иметь с ними дело, не подготовившись должным образом.
Фьючерс не означает прием или поставку товара

Когда вы покупаете фьючерс, вы обязуетесь принять поставку того, что еще не готово к продаже (и может вообще еще не существовать). Более того, когда вы приобретаете фьючерсный контракт на товарном рынке, это не значит, что по истечении срока вам придется принимать сам товар. Реальных поставок на фьючерсах нет!
Фьючерсы необходимы для того, чтоб определить цену на товар (или другой инструмент). Так что же происходит при наступлении срока исполнения фьючерса, если реальных поставок товара нет?
Что происходит с деньгами

Когда наступает срок исполнения фьючерсного контракта, происходит одно из трех возможных вариантов. Допустим, что А купил у Б фьючерс, и наступил срок исполнения. Происходит одно из следующего:
баланс А пополняется, а баланс Б уменьшается
балансы обоих сторон не изменяются
баланс А уменьшается, а Б — пополняется

Естественно, все более сложно, чем тут описано, но суть этой статьи дать вам общую картину того, что происходит при торговле фьючерсами, и не техническую спецификацию биржевых финансовых потоков.
Анализ трех исходов фьючерсного контракта

В первом варианте, счет покупателя пополнился, в то время как счет продавца уменьшился. Это произошло потому, что цена инструмента выросла. В реальности, А купил бы у Б товар по цене более дешевой (составленной в момент договора), и продал бы его сразу после получения, заработав некую сумму. Так вот, чтоб не совершать всю эту суматоху, биржа виртуально проделывает все расчеты и операции за вас, и лишь предоставляет разницу в деньгах.
Во втором случае, цена на инструмент осталась неизменна. Несмотря на то, что обе стороны могли потратить немного денег на административные затраты, этими затратами можно пренебречь, и считать балансы обоих сторон неизменными.
В третьем варианте произошло обратное от первого: цена упала, на что и надеялся продавец. Т.е. сейчас продавец может более выгодно продать товар, который стоит меньше. В реальности, продавец бы купил товар по рыночной цене, продал бы его партнеру по фьючерсному контракту, и заработал бы определенную сумму. Опять, чтоб не тратить силы и время на транспортировку товара и остальные неудобства, биржа делает расчет сама, и просто кладет на счет продавца ту разницу между ценой по фьючерсу и текущей рыночной ценой, и в это же время снимает с счета покупателя эту же сумму.

Отказ от фьючерса
При отказе от фьючерса до наступления срока исполнения происходит то же самое, что и по наступлении срока исполнения: цена по фьючерсу сравнивается с рыночной, и со счетами обоих участников происходит один из трех вариантов, описанных ранее.
Вывод
Фьючерсный контракт или фьючерс — специфический вид финансовых деривативов, главная цель которого — определить цену на инструмент (товар, сырье, валюту и т.п.). Фьючерс налагает обязательство на обе стороны: подписывая фьючерсный контракт, продавец обязуется продать, а покупатель — купить по цене, оговоренной при подписании контракта и указанной в нем.
Но в реальности, поставки товара не происходит: стороны лишь получают финансовую прибыль, либо терпят убытки, в зависимости от движения цены на инструмент. Реальные же поставки товара происходят по давно налаженным отношениям, которые полагаются на товарный рынок в предоставлении рыночной цены и для контроля рисков.
В любых делах, при максимуме сложностей, Подход к проблеме всё -таки один! Желанье - это множество возможностей, А нежеланье - тысяча причин!!!
Изменено: 28.02.2011 12:24 от Natalivip.

Re: Что такое CFD? 28.02.2011 12:30 #5751

  • Natalivip
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 5214
  • Репутация: 11
Знакомство с фьючерсами

В последние десятилетия абсолютное большинство участников бизнеса осознало, что они в той или иной степени подвержены финансовым рискам. Экспортеры и импортеры подвержены риску колебаний обменных курсов валют; кредиторы и заемщики подвержены риску изменения процентных ставок; владельцы портфелей ценных бумаг подвержены риску колебаний курсов акций и ставок по облигациям. Если Вы хотите представить себе компанию, которая была бы избавлена от всех этих проблем, то ее портрет будет примерно вот таким: небольшая фирма, работающая исключительно на местном сырье, сбывающая готовую продукцию исключительно на местном рынке, имеющая достаточный собственный капитал, чтобы не брать кредитов в банке, и хранящая свободные денежные средства в виде наличности в собственном сейфе. Много таких компаний?

Осознание участниками бизнеса своей уязвимости перед финансовыми рисками повлекло за собой разработку стратегий управления этими рисками, что, в свою очередь, привело к ошеломляющему росту тех сегментов финансового рынка, которые предлагали защиту от рисков. Наиболее ярким примером подобной защиты стала фьючерсная торговля финансовыми активами.

Что такое фьючерсы?

Торговля фьючерсами является одним из видов инвестирования, которое включает в себя возможность спекуляции на колебаниях цены товара.

Что такое товар? Большинство из товаров знакомы нам из нашей повседневной жизни. Это:
зерно из которого выпекается хлеб
древесина из которой производят мебель
золото из которого выплавляются украшения
хлопок из которого ткут одежду
сталь из которой изготовляется автомобиль и сырая нефть, которая заставляет этот автомобиль двигаться
валюта, которую используют для покупки всех этих вещей...

Все эти товары (а также многие другие) ежедневно покупают и продают сотни тысяч трейдеров по всему миру. Все они пытаются получить прибыль, купив товары подешевле и продав их подороже.
В основном торговля фьючерсами осуществляется исключительно со спекулятивной целью. Иными словами, весьма редки случаи, когда трейдер покупая клочок бумаги под названием фьючерс, реально собирается получить либо предоставить указанный в нем товар.
Что такое фьючерсный контракт?
Для непосвященного, термин фьючерсный контракт может напоминать нечто твердое и нерушимое, что обязательно к исполнению. Однако это не совсем так. Сам термин фьючерс (от англ. Future - будущее) означает, что контракт (договор) заключается на поставку определенного товара, но не сейчас, а в будущем. В фьючерсном контракте указывается дата, когда этот контракт должен быть исполнен (дата истечения). До этой даты вы можете свободно избавиться от принятого на себя обязательства продав (в случае первоначальной покупки) либо купив (в случае первоначальной продажи) фьючерс. Множество внутридневных трейдеров являются владельцами фьючерсных контрактов лишь в течении несколько часов или даже нескольких минут.

Дата истечения фьючерсов может весьма сильно колебаться от товара к товару и трейдеры, собирающиеся совершить сделку, принимают решение о выборе того или иного фьючерсного контракта в зависимости от их тактических и стратегических целей.

Например, сегодня 30-е июля и вы полагаете что зерно будет расти в цене до середины сентября. Для зерна существуют спецификации контрактов на: март, май, июль, сентябрь, декабрь. Так как сейчас конец июля и эти контракты уже истекли, то вы вероятно выберите для торговли сентябрьские либо декабрьские фьючерсы.
Ближайший (к дате истечения) фьючерсный контракт обычно является более ликвидным иными словами большее количество трейдеров им торгуют. Это значит, что цена на этот инструмент более реалистична и мала вероятность того что она будет делать скачки от одной крайности к другой. Однако если вы полагаете что цена на зерно будет расти до октября, то вы можете выбрать более дальний контракт (декабрь в нашем случае) - так как октябрьского контракта не существует.

Не существует ограничений на количество контрактов, которые вы можете торговать (при условии, что найдется достаточно покупателей и продавцов для совершения обратной сделки). Многие крупные трейдеры/инвесторы, компании/банки и т.д. проводят операции с сотнями контрактов одновременно.

Все фьючерсные контракты стандартизированы биржей, последняя жестко определяет количество и качество указанного в них товара. К примеру: 1 фьючерсный контракт на Свиные Туши (PB) оговаривает поставку 40000 фунтов Свиных Туш определенного размера; контракт на золото (GC) оговаривает поставку 100 тройских унций золота не ниже 995 пробы; контракт на Сырую Нефть оговаривает поставку 1000 баррелей сырой нефть определенного качества и т.д.


Краткая история фьючерсной торговли

До появления фьючерсной торговли как производителям товаров (например, фермерам, выращивающим зерно), так и их потребителям (например хлебо-булочным заводам закупающим зерно) приходилось иметь дело с рисками колебания курса цены товара. Так, фермер терпел убытки в случае падение цены на зерно, а хлебо-булочный комбинат терял при ее удорожании. Сдвиг в организации торговли произошел тогда, когда производители товара и их потребители начали заранее заключать договоры о поставке определенного товара по определенной цене на определенное время.
Торговля фьючерсами началась!

Городом где начали торговаться первые фьючерсные контракты стал Чикаго. Удобное географическое и транспортное расположение города (в южной части системы Великих озер) способствовало быстрому его развитию в первую очередь как зернового терминала.

Именно там фермеры, для страхования своих производственных рисков, стали массово прибегать к предварительному заключению контрактов с последующей поставкой еще не выращенных сельскохозяйственных продуктов.

Для удобства совершения таких сделок 82 купца в 1848 году организовали в городе первую в США биржевую площадку. Она получило название Чикагская торговая палата. До 1851 года биржевая торговля велась, по сути, реальным товаром, но затем в обороте появились и срочные контракты (контракты оговаривающие поставку товара не сейчас а на определенный срок в будущем). Однако они были не унифицированы и заключались по индивидуальным условиям. Для появления фьючерсов оставалось сделать лишь один шаг - стандартизировать торгуемые контракты.
Этот шаг был сделан в 1865 году - на бирже были нормативно определены условия стандартных контрактов, которые получили название фьючерсных. В качестве обязательных условий фьючерсного контракта указывалось качество, количество, срок и место поставки товара.

Первое время фьючерсный рынок состоял лишь из нескольких фермерских продуктов, сегодня полный список торгуемых фьючерсных товаров содержит сотни инструментов. Сюда входят металлы: золото, серебро, платина; мясные: свиные туши, рогатый скот, зерновые: овес, соя, пшеница; нефтяные: сырая нефть, натуральный газ; а также более современные финансовые инструменты, включающие в себя широкое разнообразие процентных ставок, валют, фондовых и других индексов, таких как Dow Jones, Nasdaq и S&P 500.

Кто торгует фьючерсами?

Когда рынок фьючерсов достиг значительных размеров, он стал весьма привлекателен для многочисленных компаний и частных лиц, инвестирующих свободные средства в различные товары, либо спекулирующие на колебаниях их цен.

Благодаря рынку фьючерсов исчезла необходимость покупать и продавать РЕАЛЬНЫЙ товар (пшеницу, нефть и т.д.). Теперь можно было ограничиться совершением сделок посредством небольших кусочков бумаги, которые представляли эти товары. До того момента пока не подойдет срок реализации контракта, фьючерс остается всего лишь кусочком бумаги. Эти соображения дали толчок началу спекуляционной и инвестиционной деятельности многих трейдеров на рынке фьючерсов. Сегодня около 97% процентов операций на фьючерсном рынке являются чисто спекулятивными.

Существует две группы трейдеров работающих с фьючерсами: хеджеры и спекулянты.

Хеджеры являются производителями определенных товаров (фермеры, нефтяные, угольные компании и т.д.) которые выходят на фьючерсный рынок для страхования производственных рисков.

К примеру, если фермер опасается что цена на пшеницу может упасть в момент реализации товара, то он может продать фьючерсный контракт на пшеницу. Если цена на пшеницу действительно упадет, фермер покроет свои убытки из прибыли, образовавшейся после продажи фьючерсного контракта. Тут действует тот же принцип, что и при торговле реальным товаром: фермер продает по высокой цене контракт на пшеницу (которая была дорога на момент заключения сделки) и покупает его позднее по более низкой цене - в результате этой операции он получает прибыль.

Другими хеджерами работающими на фьючерсных рынка являются банки, страховые компании, пенсионные фонды. Они используют фьючерсные контракты для страхования рисков колебания валют.

Спекулянтами выступают независимые трейдеры и частные инвесторы. В большинстве случаев они не имеют никакого отношения к рискам связанным с колебаниям цен на товары, равно как и к самим товарам. Они просто пытаются получить прибыль заключая фьючерсные контракты на: a) покупку товара, который, как они ожидают, должен подорожать и b) продажу товара, который, как они ожидают, должен подешеветь.
Спецификация фьючерсных контрактов
В любых делах, при максимуме сложностей, Подход к проблеме всё -таки один! Желанье - это множество возможностей, А нежеланье - тысяча причин!!!
  • Страница:
  • 1
Время создания страницы: 0.24 секунд
Massage