Добро пожаловать, Гость
Логин: Пароль: Запомнить меня

По книгам Александра Элдера
(1 чел.) (1) гость
  • Страница:
  • 1
  • 2

ТЕМА: По книгам Александра Элдера

По книгам Александра Элдера 11.06.2009 18:17 #1318

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Конспект является сборочным материалом по книгам Александра Элдера " Как играть и выигрывать на бирже"," Основы биржевой торговли" и "Трейдинг с доктором Элдером.Энциклопедия биржевой игры".

«Трейдинг не требует блестящего интеллекта, безукоризненных прогнозов и отслеживания цен огромного числа акций. Главное – уметь распоряжаться времеем и капиталом, организовать анализ и владеть собой»
А.Элдер

От чего зависит успех в биржевой игре.

Успех в биржевой игре строится на 3-х китах: психологии, методе и финансах. Психология- это мышление трейдера, метод – анализ рынков,
а финансы - контроль над риском и капиталом
При этом каждый требует своих записей:
- сводная таблица всех сделок
- учет финансового результата, кривая доходности
- самый важный – дневник трейдера, включающий в себя графические примеры сделок.
Также очень важно не забывать и понимать проблемы биржевой игры:
1. Биржевая игра создает эмоциональный стресс
2. Биржевая игра потребует напряжения ума, освоение аналитических методов
3. Биржевая игра требует минимального знания математики для просчета риска и управления капиталом.

Отличительные особенности успешного трейдера:
1. дисциплина, включающая в себя уверенность и осторожность, а также обязательное следование своей торговой системе
2. ответственность за принятие решения и полученный результат
3. ведение учетных записей
4. постоянная оценка результатов

Итак, что необходимо для успешной торговли:
1. Графический анализ – график цены, разрывы, фигуры развороты и т.д.
2. Технический анализ – поиск ценовой модели, дающей сигналы к покупке и продаже, построенный по системе тройного экрана с использованием импульской системы
3. Расчет эффективности сделки


Суть системы 3-х экранов Элдера

«Если вы пользуетесь индикаторами, чтобы найти сделки, пользуйтесь ими же для определения момента выхода из игры». А.Элдер.

Суть заключается в том, что анализ рыночной ситуации производится по 3-м графикам с использованием индикаторов тренда и осцилляторов. Каждый экран отсеивает сделки, которые поначалу казались привлекательными.
Для правильного построения системы трех экранов, прежде всего, необходимо определиться с временным масштабом. Необходимо выбрать наиболее приемлемый для себя тайфрейм и назвать его среднесрочным. Долгосрочную перспективу система тройного экрана определяет как среднесрочный временной масштаб, умноженный на 5. На долгосрочном временном масштабе принимаються стратегические решения – покупать, продавать или стоять в стороне. На среднесрочном графике определяються точки входа и выхода из сделок, на третьем экране осуществляеться более точный вход и выход из сделок по текущей цене.

ИМПУЛЬСНАЯ СИСТЕМА
В импульсной системе изпользуеться два индикатора:
- ЕМА – определить восходящее или нисходящее движение
- МАКД гистограмма – определяет силу быков и медведей по наклону столбиков.
Если ЕМА и МАКД растут, значит восходящий тренд усиливаеться. Если одновременно понижаються – побеждают медведи. Оба индикатора могут двигаться в одном направлении лишь короткое время. Но в такие периоды рынок очень быстр.
Импульсную систему применяют при переходе к работе по второму экрану. Если тренд по первому экрану восходящий, следует открывать длинную позицию, когда ЕМА и МАКД начинают двигаться в одну сторону повышения. Если тренд нисходящий, то продавать следует, когда на втором экране ЕМА и МАКД начинают синхронно двигаться вниз.
Главное, если по тройному экрану идет сигнал к покупке, а в это время импульсная система сигнализирует о продаже – не покупайте или не продавайте, при обратных сигналах.



ПЕРВЫЙ ЭКРАН – долгосрочный, Служит для того, чтобы определять долгосрочный тренд. По системе Элдера мы должны определить по нему направление главенствующего тренда и входить только в сопутствующем направлении. Здесь используються индикаторы тренда. Такие как, МАКД гистограмма и скользящие сглаженные средние с периодами 13 и 26(ЕМА).
СИГНАЛЫ МАКД:
1) Тренд считается повышающимся, если последующий бар выше предыдущего. Тренд считается понижающимся, если последующий бар ниже предыдущего. Лучший сигнал к покупке возникает, если МАКД гистограмма повышается и ниже 0, сигналом к продаже служит понижение гистограммы, если она выше 0.
2) Самый сильный сигнал технического анализа – дивергенция
(тема по дивергенциям стохастика,почитать обязательно forum.masterforex-v.org/index.php?showtopic=6608)
Дивергенция между ценами и MACD-гистограммой возникает, когда цены и гистограмма расходятся. Дивергенция указывает на основные точки разворота и дает особенно сильный сигнал о покупке или продаже.
а)Когда цены поднимаются к новому максимуму, а MACD-гистограмма останавливается на более низком значении, образуется медвежья дивергенция.
Правило: продавайте, когда MACD-гистограмма двинется вниз от своего второго, более низкого максимума, в то время как цены достигли большего значения по сравнению с предыдущим пиком. Предохранительную остановку поместите выше последнего максимума.
б) Если цены упали до нового минимума, а MACD-гистограмма опустилась не так низко, как раньше, то образовывается бычья дивергенция.
Правило: покупайте, когда MACD-гистограмма двинется вверх из своего второго, менее глубокого минимума, в то время как цены падают до нового меньшего значения по сравнению с предыдущим. Поместите страховочные меры ниже последнего минимума.

СИГНАЛЫ ЕМА:
Когда ЕМА растет, это значит, что тренд идет вверх и на рынке нужно играть на повышение. Когда ЕМА падает, это говорит о нисходящем тренде и о том, что играть нужно на понижение. Когда ЕМА идет ровно без наклона, это говорит о том, что на рынке больше нет тренда. Т.к. ЕМА – это трендовый индикатор, то во флете мы ими пользоваться не будем, но необходимо их отслеживать, чтобы вовремя войти в следующий раз. Элдер вводит понятие ценности лота при принятии решения. Это означает, что когда цена находится вблизи ЕМА, она наиболее ценна, и позиция, открытая с учетом ценности принесет больше прибыли, чем та, которая открыта вдалеке от средних.
При определении тренда на Первом экране необходимо учитывать следующие факторы: наклон МАСД гистограммы, совпадение/несовпадение средней ЕМА с наклоном гистограммы.На первом экране используем 26 ЕМА



ВТОРОЙ ЭКРАН – волна рынка. Служит для определения волн идущих против основного тренда по первому экрану. Основанием для покупки или продажи служит волна, идущая против основного тренда. Покупая или продавая на этой волне мы имеем возможность войти на откате тренда, уменьшив таким образом возможные просадки и величину страховочного ордера (STOP-LOSS).
Для анализа ВТОРОГО ЭКРАНА будем использовать МАКД, Стохастик, канал и сглаженные средние (ЕМА). Т.к. этот экран является для нас основным и необходимо произвести более детальный анализ.
Стохастик дает три типа сигналов: дивергенция, уровень линий стохастика, направление линий стохастика.
Правила игры:
Стохастик дает сигнал к покупке, если основной тренд идет вверх, а стохастик опускается ниже 20, т.е. входит в зону перепроданности и дает возможность купить. Если тренд нисходящий, а стохастик поднимается выше 80, показывая зону перекупленности, то тогда есть возможность продать. Также сигналами будем считать дивергенции (расхождения) между осциллятором и ценой. Последний сигнал на дневном графике показывает нисходящий тренд, сигнальная линия вышла из зоны гистограммы – значит принимаем только сигналы к продаже.
Канал должен помещать в себя 95% всех цен. Верхняя граница канала отмечает маниакальное поведение толпы, нижняя - депрессивное.
Если мы покупаем на уровне ценности, вблизи повышающегося ЕМА, то продавать надо, когда цены окажутся у верхней границы канала. Если мы продаем вблизи падающего ЕМА, то закрыть позицию можно у нижней границы канала. Каналы помагают поймать движени цен выше или ниже уровня ценности, но не долгосрочные тренды. Если цены вырываються из канала, но затем возвращаються к скользящим средним, нужно играть в направлении наклона ЕМА, установив ориентир для фиксации прибыли вблизи границы канала. Прорыв за границы канала позволяет сыграть в направлении этого прорыва. При флетообразном движении цены, ориентиром фиксации прибыли и открытия новых позиций служат границы канала.
При определении волн, идущих против основного тренда(Первый экран) используем наклон МАСД гистограммы и ЕМА 13.



ТРЕТИЙ ЭКРАН – помагает уточнить вход. Для третьего экрана в основном не нужны индикаторы и осцилляторы. Здесь можно пользоваться прорывами из диапазона открытия, сложившегося за первые 15-30 минут торгов, и откатами для вступления в сделки. Также при работе с данным экраном вполне приемлемо выбирать момент для входа на основании технического анализа внутридневных графиков.
Важно помнить, что анализ и принятие решения для входа мы принимаем по первым двум экранам. Это значит, что позиция должна быть открыта в течение нескольких часов или дней в зависимости от выбранного вами временного масштаба, поэтому нельзя поддаваться соблазну искать на третьем экране точку выхода, если еще просматриваеться потенциал хода для достижения поставленной цели.
Третий экран называется «методом смещаемой покупки – остановки» во время восходящего тренда и « методом смещаемой продажи – остановки » во время нисходящего тренда.
Правила игры: Когда основной тренд (первый экран) идет вверх, а второй экран показывает тренд вниз, активируется метод смещаемой покупки. Когда основной тренд (первый экран) идет вниз, активируется метод смещаемой продажи.
Метод основан на перемещении отложенного ордера на покупку/продажу. Ордер ставится ниже/выше часовой свечи выше/ниже максимума/минимума на удалении равном спреду + фильтр (3п). Элдер применяет метод «смещаемой покупки/продажи» на временном графике, основанном на втором экране. Для использования метода «смещения заказа» необходим график, как минимум, Н1. Применение этого метода на графике ниже Н1 становится малоосуществимым, т.к. предполагает размещение заказа( в данном случае на покупку) выше локального максимума с размещением защитного ордера под локальным ближайшим минимумом. В данном случае мы будем использовать стохастический осциллятор и сглаженные средние с периодами 13 и 26(ЕМА).
Метод "смещаемого заказа": после появления волны против тренда и положении стохастика в зоне перекупленности/перепроданности,
ищем вход смещением заказа,перемещая ордер вслед за убегающим рынком до тех пор,пока не сработает ордер. Стоп-лосс устанавливается
выше/ниже максимума текущего или предыдущего дня, в зависимости от того, где выше/ниже максимум/минимум.

Метод входа " с рынка": как только импульсная система на втором экране дает сигнал к входу в рынок в направлении первого экрана,
производится вход. Стоп-лосс устанавливается выше/ниже максимума текущего или предыдущего дня, в зависимости от того, где выше/ниже максимум/минимум.

Метод "игра в диапазоне": цена считается наиболее ценой вблизи этой средней,она так же является линией сопротивления и поддержки. После того, как импульсная система разрешает торговать в направлении тренда первого экрана,производится вход в рынок.Стоп-лосс ставится за ближайшим максимумом,минимумом. Ориентир для снятия прибыли-граница канала.Ориентир смещается каждый день в зависимости от поведения канала.Как только цена касается его,следует извлекать прибыль.


ПОДСЧЕТ РЕЙТИНГА СДЕЛКИ
Таблица нужна для того, чтобы фиксировать все наши сделки. Самые важные графы, разрешающие нам открывать позицию это:
1) Рейтинг входа – оценка качества входа в сделку, выраженная в процентах от дневного диапазона. Для входа в продажу необходимо, чтобы рейтинг был выше 66, для покупок ниже 33. В диапазоне, между 66 и 33 нейтральная зона и в ней сделок нет.
2)Рейтинг выхода – оценка качества выхода, выраженная в процентах от дневного диапазона. При продажах, рейтинг должен поддерживаться <33>66.
3)Рейтинг сделки – оценивает прибыль, как процент от ширины канала. Если удается захватить от 10 до 20% канала, мы получаем тройку, если мы захватываем более 20%,то получаем хорошую оценку, а если выше 30%, то пятерку.



резюме системы 3-х экранов



ПРЕКРАЩЕНИЕ ПОТЕРЬ

Система трех экранов требует очень жестких остановок.
Причина использования столь жестких остановок в том, что Система Трех Экранов играет только в направлении рыночного прилива. Если сделка не дает прибыли быстро, это признак того, что под поверхностью рынка что-то принципиально меняется. В этом случае лучше быстро убежать. Первая потеря — лучшая потеря, она позволяет вам еще раз проанализировать рынок, стоя
на обочине в безопасности. Таким образом, ставится стоп-лосс ниже/выше максимума/минимума экстремума на расстоянии, равном величине спреда+фильтр 3п. Остановки перемещаются таким образом, чтобы защитить
примерно 50% прибыли.
Сигналы индикаторов
Если тот индикатор, по которому мы входим, дает противоположный сигнал, необходимо закрывать позицию и(или) извлекать прибыль.
Мы можем играть на понижение потому, что MACD-гистограмма двинулась вниз,
при этом, краткосрочные игроки должны закрывать позиции, если второй экран дает противоположный сигнал. Целесообразнее будет использование гистограммы МАКД. Сигналом к выходу будет считаться снижение гистограммы выше/ниже 0.
Основные правила по размещению остановок.

1. Заказ на прекращение потерь
Заказ на прекращение потерь (Stop-Loss Order) ограничивает риск, хотя и не всегда срабатывает.
Если идет игра на повышение, необходимо помещать установку под локальным последним уровнем поддержки. Если идет игра на понижение, необходимо размещать установку стопа над локальным последним уровнем сопротивления

2. Нулевой заказ (Break-Even Order)
Нулевой уровень — точка, где результатом сделки будут не убытки, а чистый ноль. После того, как цена уйдет в нашу сторону и образует локальный ближайший экстремум, необходимо выставить позицию в безубыток. Зачастую, в подобных случаях всплеск цены будет выводить из игры. Но, профессионалы пробуют войти снова и снова, пока не возьмут хороший старт, и пользуются жесткими правилами управления капиталом.

3. Заказ на сохранение прибыли (Protect Profit Order)
Элдер рекомендует использование правило 2% для защиты прибыли. Заказ должен перемещаться таким образом, чтобы не более 2-х процентов активов были под угрозой. Нет ничего плохого в том, чтобы выйти из игры, а потом снова войти в нее. Люди мыслят намного более ясно, когда их деньгам ничего не угрожает.



УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ

ПРАВИЛО 2-х процентов гласит: 2% капитала от вашего торгового счета – максимум риска в каждой сделке.
Т.е., если на нашем счету 5000 долларов, то максимальный риск для одной открытой позиции 2% или 100 долларов.
Это правило нам необходимо для того, чтобы рассчитать максимальный стоп-ордер, ограничивающий убытки и спасти наше состояние от обвального убытка.

ПРАВИЛО 6% - защита от пираний гласит: максимальный риск на весь депозит не должен превышать 6%.
Т.е., если на нашем счету 5000 долларов, то максимальный риск для всех открытых позиций не должен превышать 6% или 300 долларов.
Это правило поможет нам избежать крупных убытков при серии неудач.

Таким образом мы можем заключить, например, одновременно 3 сделки в каждой из которых мы не имеем право терять более 2% (100$), либо увеличить количество сделок, но при этом, уменьшить размер максимального стопа, что, согласитесь, не очень рационально, т.к. слишком маленькие стопы почти гарантированно будет сносить рыночным шумом.

Если одна из 3-х сделок будет выведена на уровень безубыточности, то мы имеем право открыть еще 1 сделку, таким образом, наш ММ не будет нарушен и правило 2% будет соблюдено.

Гибкая система наращивания лота

Есть возможность увеличивать объем лота, если в течении недели совершается больше прибыльных сделок, чем проигрышных, т.е., если математическое ожидание положительно. Например:
Наш депозит равен 5000 долларов, мы соблюдаем ММ и на момент окончания недели, месяца, года или жизни наш счет увеличивается до 6000 долларов. Согласно Элдеру, мы можем увеличить объем лота с 0,2 (200 $ c максимальным стопом 50 п = 2% капитала) до 0,3(300 $). Тогда, соблюдая правило 2%, мы имеем право потерять на одной сделке не более 120 долларов = 2%, т.е. наш максимальный стоп должен составлять 40 п., что вполне приемлимо.
Если же на момент окончания торговой недели наш депозит, каким-то непостижимым образом падает с 5000 $ до 4700 $, то мы должны снизить объем нашего лота до 0,1 (100$) до тех пор, пока наше мат. ожидание не вернется на первоначальный уровень, а лучше увеличится.

Элдер так же рекомендует при потере 6% капитала прекратить заключение сделок до конца месяца. Что, конечно, малоосуществимо, если потеря произошла в первый же день нового месяца, но рационально.


ВАРИАНТ ТЕРМИНАЛА СИСТЕМЫ 3-х ЭКРАНОВ .

Нами используются следующие индикаторы:
- стохастик (параметры стандартные: 5/3/3,close,simple)
- сглаженные экспоненциальные средние ЕМА с периодами 13 и 26
- МАКД-комбо, параметры стандартные
- Envelops (конверты),подбираются таким образом, чтобы 95% цены находилось внутри конверта.



Пример сделки с использованием таблицы расчета рейтинга:


АЛГОРИТМ СИСТЕМЫ 3-х ЭКРАНОВ А.ЭЛДЕРА

1)Первый экран: определение направления тренда по первому экрану:
Учитываем:
- направление средней ЕМА 26
- наклон МАСД гистограммы
Восходящим считаем тренд, когда :
- росто 26 ЕМА, наклон > 0.
- гистограмма МАКД растет(бар выше предыдущего).
- наличие дивергенций желательно для определения поиска моментов входов /выходов на меньших тф.
Нисходящим считаем тренд, когда:
- падение 26 ЕМА, наклон < 0.
- гистограмма МАКД падает(бар ниже предыдущего).
- наличие дивергенций желательно для определения поиска моментов входов /выходов на меньших тф.
2)Второй экран: поиск волны ,идущей против тренда первого экрана:
Учитываем:
- наклон МАСД гистограммы
- наклон 13 ЕМА <0>0
- стохатик в зоне перекупленности (80)
- МАСД гистограмма должна начать падать
- желательно наличие дивергенции
При нисходящем тренде:
- падение ЕМА 13,наклон <0
- стохастик в зоне перепроданности (20)
- МАСД гистограмма должна начать расти
- желательно наличие дивергенции



Расчет ММ и заполнение таблицы, при этом учитываем что:
1) потеря на одной сделке должна составлять не более 2% капитала
2) суммарная потеря на всех сделках не должна превышать 6% капитала
3) соотношение прибыль/риск должна составлять не менее 3/1
4) работа с таблицей

3)Третий экран: уточнение входа.
Работа методом смещаемого заказа - установка отложенного ордера за ближайший экстремум.
- желательны дивергенции, дающие вход по направлению основного тренда (ПЕРВОГО ЭКРАНА)
- цена должна находиться у границы канала, противоположной направлению основного тренда



Вопрос, заданный А. Элдеру на семинаре:

Вопрос: Какова иерархия сигналов по Вашей системе анализа. Какие наиболее достоверные, каким сигналам Вы доверяете больше, а каким меньше?
Ответ: Это очень хороший вопрос. Во-первых, я смотрю на рынок, по крайней мере, в двух временных диапазонах. Я начинаю свой анализ с недельных графиков. И поэтому для меня сигналы недельного графика более значимы, чем сигналы дневного графика. То есть чем длиннее временной диапазон, тем серьезнее сигналы. Во-вторых, это дивергенции, т.е. расхождение MACD — гистограммы и ложные прорывы. Когда цены пробивают новую высоту, но не могут удержаться, и рост захлебывается. Еще я пользуюсь импульсной системой. Пожалуй, это и есть иерархия – недельные важнее дневных, расхождения — это самые сильные сигналы, остальное уже вторично.

Re: По книгам Александра Элдера 11.06.2009 18:22 #1319

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4

Re: По книгам Александра Элдера 11.06.2009 18:24 #1320

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4

Re: По книгам Александра Элдера 10.11.2009 22:54 #2361

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Как играть и выигрывать на бирже»
Глава 5.1





Объем отражает уровень активности игроков и инвесторов. Каждый элемент объема отражает действия двух человек: один игрок продает акцию, а другой покупает её, либо один продает контракт, а другой покупает его. Объем за день равен количеству акций или контрактов, проданных за данный день.

Изменения объема показывают реакцию «быков» и «медведей» на колебания цен (скорее всего цена – отражение постфактум влитых в рынок объемов). По изменениям объема можно догадаться, что более вероятно: изменение или сохранение тренда.

Некоторые игроки игнорируют объем. Они считают, что в ценах и так отражается вся возможная информация о рынке. Они говорят: «Вы платите согласно цене, а не объему». Профессионалы, однако, понимают, что анализ объема может помочь им понять рынок лучше и играть успешнее (золотые слова).

Объем отражает активность продавцов и покупателей. Если вы сравните объемы двух рынков, то узнаете, который из них более активный и более ликвидный. Вы будете меньше страдать от ликвидных рынков, чем от мелких рынков с малым объемом (чем ликвиднее рынок, тем больше вероятность того, что он будет двигаться).






Чтобы интерпретировать данные об объеме, вы должны сопоставить их с изменением цен:

А) Рост объема во время подъема предвещает еще более высокие цены. Покупайте (То, что приводит в качестве доказательства Элдер на рисунке выше, приведет к сливу депо, если вы в этот момент не находитесь на рынке и не следите за развитием ситуации. Объемы были влиты, цена прошла достаточно высоко, а вы будете надеяться, что цена пройдет и дальше. Этот трюк срабатывает не всегда. Поймать движения на пиковых объемах – ловля руками падающего ножа. На рисунке видно, что особо ловить нечего после движений на росте объема. Если цена только-только начинает двигаться куда-нибудь и при этом объем начинает расти).

В) Цены прыгнули при объеме более, чем в два раза превышающий средний. Это знак того, что тренд может измениться. Ужесточите остановки по открытым позициям (вот и ответ на вопрос).

С) Цены также высоки, как и в предыдущий раз, но объем значительно меньше. Это дивергенция «медведей» указывает на вершину. Продавайте и начинайте играть на понижение (покупателей больше нет, но и активные продажи еще не наступили).

D) Цены рухнули при паническом объеме. Такие климактерические минимальные значения обычно достигаются еще раз. Ужесточите остановки по открытым позициям (здесь речь идет о добое низинки/вершинки, но сколько раз такого действия не происходило).

Е) Серебро падает в новый минимум, но объем меньше, чем в точке D) – это типичное повторное достижение климактерического минимума. Закрывайте позицию и начинайте играть на повышение.

F) Новый максимум цен сопровождается увеличением объема, аналогично точке А. Продолжайте удерживать позицию на повышение.

"Победителей не судят. Хищников тоже..."

Re: По книгам Александра Элдера 10.11.2009 22:54 #2362

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Психология толпы





Иногда можно услышать, что толпа - публика, планктон на рынке для китов. Толпа не двигает рынок, а только паникует на разворотах рынка.
Рынки двигают крупные игроки. Но кто они? Они тоже люди! И действуют они похожим образом, поэтому в какой-то мере к ним можно применить психологические методы.

Объем отражает степень финансовой и эмоциональной вовлеченности участников рынка, а значит и испытываемую ими боль. Сделка начинается с финансового вовлечения двух лиц. Решение продать или купить может быть принято рационально, но у большинства людей продажа или покупка вызывает эмоциональную вовлеченность. Продавцы и покупатели стремятся оказаться правыми. Они молятся, носят талисманы счастья и обращаются к рынку с просьбами. Объем отражает степень эмоциональной вовлеченности игроков.

Каждое изменение цен отнимает деньги у проигравших и передает их победителям. Когда цены растут, покупатели получают прибыль, а продавцы ее теряют. Победители довольны и радостны, а проигравшие сердиты и подавлены. Куда бы ни двинулись цены, половине игроков будет больно. Когда цены растут, «медведям» больно, а когда падают – страдают «быки». Чем выше объем, тем больше боли на рынке.

Игроки реагируют на потери так же, как лягушки на горячую воду. Если вы бросите лягушку в кипяток, то от неожиданной боли она тут же выпрыгнет, а если вы поместите ее в холодную воду и будете подогревать постепенно, то сможете сварить ее живьем. Если резкий бросок цен ударяет по игрокам, они вздрагивают от боли и ликвидируют проигрывающую позицию. Многие неудачники могут быть очень терпеливы, если их потери растут постепенно.

Кто покупает у игрока, стремящегося закрыть убыточную позицию на покупку? Это может быть игрок, который хочет закрыть свою позицию уже с прибылью. Это может быть спекулянт, который хочет войти в игру, поскольку цены слишком занижены; это может быть игрок, пытающийся сыграть на отскоке от дна и он действительно берет минимальную цену или же пополняет ряды неудачников.

Кто продает игроку, стремящемуся закрыть свою убыточную позицию на продажу? Это может быть удачливый инвестор, который хочет получить прибыль уже сейчас. Это может быть игрок пытающийся поймать максимум цен, поскольку, по его мнению, цены слишком завышены. Он берет позицию проигравшего, пытается вернуть свое и только будущее покажет, прав он или нет.

Когда продавшие сдаются в середине подъема цен, они покупают, чтобы закрыть позицию, и толкают цены еще выше. Это вовлекает еще больше продававших и подъем питает сам себя. Когда проигрывающие сдаются во время спада, они продают и толкают цены дальше вниз. Падающие цены привлекают еще больше ранее державших позицию и спад питает сам себя. Сдающиеся неудачники подталкивают тренд. Если тренд движется при постоянном объеме, то у него хорошие шансы на продолжение. Постоянный объем показывает, что новые неудачники заменяют ушедших с рынка. Тренду нужны свежие неудачники, как строителям пирамид были нужны свежие рабы.

Падение объема показывает, что поток неудачников иссякает и тренд готов к развороту. Это происходит после того, как большинство неудачников поймет, как они ошибались. Старые неудачники продолжают уходить, а новых уже не так много. Падение объема показывает, что тренд готов к развороту.

Всплеск особо большого объема также дает сигнал о близости конца тренда. Это говорит о том, что массы игроков опустошаются. Возможно, вы вспомните, как держали проигрывающую позицию дольше, чем следовало бы и когда боль стала нестерпимой, избавились от нее, а рынок немедленно развернулся и двинулся в вашем направлении, но уже без вас! Это происходит раз за разом потому, что большинство новичков реагирует на стресс одинаково и сдается одновременно. Профессионалы не выжидают, если рынок их бьет. Они быстро закрывают проигрывающие позиции и играют в противоположном направлении или ждут на обочине случая вновь войти в игру.

Объем обычно невелик в коридоре цен, поскольку в них мало боли. Люди чувствуют себя в безопасности при малых колебаниях цен. Им кажется, что рынок без тренда продлится вечно. Прорыв обычно сопровождается эффектным ростом объема, поскольку неудачники бегут к выходу. Прорыв при малом объеме отражает слабую эмоциональную реакцию на новый тренд. Это говорит о вероятном возврате цен в пределы коридора.

Рост объема во время падения цен говорит о том, что в процесс вовлекаются больше покупателей и ранее открывших позицию на продажу. Покупатели готовы покупать даже тогда, когда нужно платить больше, и продающие с радостью им продают. Рост объема показывает, что уходящие неудачники полностью заменяются новым урожаем неудачников.

Когда во время подъема цена объем падает, это говорит о том, что «быки» теряют энтузиазм, и что меньше «медведей» ищут спасения. Умные «медведи» давно в стороне, а за ними ушил слабые «медведи», не перенесшие боли. Падение объема показывает, что топливо у подъема кончается и тренд готов изменить направление.

Когда объем уменьшается при падении цен, это значит, что «медведи» менее возбуждены и меньше «быков» несется к выходу. Умные «быки» продали давно, а слабые заканчиваются. Падение объема показывает, что оставшиеся «быки» лучше переносят боль. Возможно, что их карманы глубже или они купили позже во время спада, или и то, и другое. Падающий объем показывает область, в которой нисходящий тренд готов пойти вверх.

Эти рассуждения справедливы и на малом, и на большом временном масштабе. В качестве эмпирического правила можно считать, что если сегодня объем больше, чем вчера, то сегодняшний тренд имеет хорошие шансы продолжиться.

Re: По книгам Александра Элдера 10.11.2009 22:55 #2363

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Правила игры





Термины «большой объем» и «низкий объем» относительны. То, что низко для IBM, высоко для Apple Computer, а то, что низко для золота, высоко для платины и так далее. Эмпирически, «большой объем» на данном рынке должен быть по крайней мере на 25 % выше среднего за последние 2 недели, а «низкий объем» по меньшей мере на 25 % ниже среднего.

1 Большой объем подтверждает тренд. Если цены достигают пика и объем тоже достигает нового максимума, то вероятно, что цены, вновь достигнут пикового значения или превзойдут его (срабатывает не всегда, хотя сам А.Элдер указывает на эти причины, однако продолжает настаивать на этом правиле).

2 Если рынок опускается в новый минимум, а объем дает новый максимум, то вероятно, что этот минимум будет опять достигнут или превзойден. На «климактерическом дне» цены во второй раз почти всегда оказываются при малом объеме, что дает отличную возможность для покупки (если речь идет о тестировании на наличие продавцов, то данное утверждение верно, однако возможен добой или обновление экстремума, когда толпа вваливается в рынок, не поддержанный крупными игроками).

3 Если объем падает при продолжении тренда, то такой тренд созрел для поворота назад. Когда рынок поднимается к новому пику, а объем меньше, чем в предыдущем пике, ищите возможность продавать. Этот метод не очень хорошо работает на минимумах, поскольку спад может долго тянуться при малых объемах (видимо специфика фондовых рынков). На Wall Street говорят: «Нужно покупать, чтобы поднять акции вверх, а вниз они могут падать от собственной тяжести».

4 Следите за объемом во время отката в ходе тренда. Когда восходящий тренд прерывается спа-дом, объем часто подскакивает из-за лихорадочного снятия прибыли. Если откат продолжается, а объем уменьшается, значит «быки» больше не активны, или что ажиотажные продажи кончились. Когда объем сокращается, это показывает на то, что откат заканчивается и восходящий тренд готов продолжиться. Это хороший момент для покупки. Крупные нисходящие тренды часто прерываются подъемом цен при высо-ком объеме. Когда слабые «медведи» вымываются с рынка, объем падает и подается сигнал к продаже. (хороший рабочий паттерн).

Существует целый ряд индикаторов на основе объемов:
- балансовый объем (OBV)
- показатель накопления/распределения (A/D)
- неудовлетворенный спрос
- индекс выплат Херрика (HPI)
Однако их не рассматриваем, хотя желающие могут взяться за их тестирование.

Выводы
* Элдер дает набор четких правил по работе с объемами
* Дивергенция объемов, о которых ведет речь Элдер, - всего лишь попытка привести анализ к стандартному восприятию рынка. Дивергенция объемов вообще ничего не значит. Она не показывает истинного замысла рынка. Кроме того, нужно учитывать сезонную особенность рынков, когда активность мала, что и создает дивергенции на среднесрочке. На краткосрочке нужно видеть соотношение продавцов и покупателей.
* психология от А.Элдера больше применима к рынкам и позволяет глубже понять причины, вызывающие движения цены
* паттерны д. Элдера частично перекликаются с паттернами других классиков.
  • Страница:
  • 1
  • 2
Время создания страницы: 0.28 секунд
Massage