Добро пожаловать, Гость
Логин: Пароль: Запомнить меня

Волновой принцип Эллиотта
(1 чел.) (1) гость
  • Страница:
  • 1

ТЕМА: Волновой принцип Эллиотта

Волновой принцип Эллиотта 11.06.2009 19:29 #1330

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
ВВЕДЕНИЕ
Цель данной темы – изучить и проанализировать одну из самых известных книг о волновом принципе Эллиотта, взглянуть на методы анализа рыночных ситуаций, описанных в книге, с точки зрения торговой системы Masterforex-V и научится применять этот принцип вместе с другими элементами ТС. Материал буду выкладывать по мере освоения...

«Волновой принцип Эллиотта» Роберта Пректера и А. Дж. Фроста – классика Уолл-стрит. Во многом благодаря этой книге большинство современных профессиональных инвесторов, трейдеров и аналитиков знакомы с теорией Эллиотта и используют ее на практике. Из предисловия «Чарльза Дж. Коллинза» к книге «Волновой принцип Эллиотта»

Доступные ресурсы:

forum.masterforex-v.org/index.php?showtopic=6666 – информация о Роберте Пректере в ветке «Всемирно известные трейдеры и аналитики» нашего форума

В библиотеке dma.masterforex-v.org можно скачать книгу «Волновой принцип Эллиотта»

Кроме того, есть еще книга «Полный курс по закону волн Эллиотта» в переводе Возного Д.В. , в библиотеке ее нет, выложу чуть позже в этой ветке.

На данном этапе мне пока что не удалось найти каких-либо конкретных описаний торговых систем(с детальным описанием точек входа, постановки стопов и т.д.), использовавшихся автором, в том числе торговой системы, благодаря которой Роберт Пректер младший стал победителем открытого Чемпионата США в 1984 по трейдингу. Если кто-то раздобудет какую-либо информацию на этот счет – буду рад.
Несмотря на это, в главе о практическом применении волнового принципа есть ряд указаний об общих принципах построения торговых систем, которые используют принцип Эллиотта и основных стратегиях их применения. Ниже я постараюсь выделить эти моменты(а точнее общие принципы) и сравнить с принципами, которые используются в торговой системе Masterforex-V для ежедневной торговли.

У Пректера/Фроста:
Практическая цель любого аналитического метода состоит в том, чтобы идентифицировать на рынке минимумы, пригодные для покупки(или закрытия коротких позиций) и максимумы, пригодные для продажи(или короткой продажи). Когда вы разрабатываете систему торговли или инвестирования, вам следует выбрать определенные модели мышления, которые помогут оставаться одновременно гибким и решительным, защищенным и агрессивным, в зависимости от того, что требует ситуация. Волновой принцип Эллиотта не является такой системой, но он вне конкуренции как основа для ее создания….

Без Эллиотта кажется, что для поведения рынка открывается бесчисленное множество возможных вариантов. То, что предлагает волновой принцип, - это способ, во-первых, ограничить число возможностей…
В торговой системе Masterforex-V:
В поведении рынка выделяются моменты, когда рынок неопределен(МСФ) и делается расчет вариантов, т.е. выделяются точки, когда дальнейшее поведение рынка укладывается в несколько вариантов.
У Пректера/Фроста:
…, во-вторых, определить их относительные вероятности. В высшей степени специфичные правила Эллиотта сводят число возможных альтернатив в минимуму. Среди них наилучшей интерпретацией, иногда называемой «предпочтительным подсчетом», является та, что удовлетворяет наибольшему числу норм. (имеются ввиду нормы волнового принципа – прим.)
В торговой системе Masterforex-V:
Сочетание различных бинарных закономерностей в конкретным момент времени указывает на высокую вероятность какого-либо варианта дальнейшего поведения рынка. К примеру на тренде: выполнение целей тренда + отскок от важного уровня сопротивления с захватом ордеров/стопов + дивергенция + ложный пробой МСФ с разворотом и пробоем обратной границы + выход из наклонного канала + пробитие пивотов МФ + поддержка союзников + др. элементы – увеличивает вероятность разворота тренда…
У Пректера/Фроста:
Лишь при крайне редких стечениях обстоятельств вы точно знаете, что рынок собирается делать. Вы должны понимать и принимать, что даже подход, который может определить высокие шансы на некоторые специфические события, иногда оказывается неверным. Вы можете психологически подготовится к таким исходам с помощью непрерывного обновления второй наилучшей интерпритации, которую иногда называют «альтернативным подсчетом». Поскольку применение волнового принципа является вероятностной задачей, то постоянное поддержание альтернативного подсчета волн является неотьемлемой частью правильного его использования. В том случае если рынок нарушает ожидаемый сценарий, альтернативный подсчет немедленно становится нашим новым предпочтительным подсчетом. Если вас сбросила лошадь, хорошо бы приземлится прямо на спину другой.
Постоянное внимание к альтернативным подсчетам может дать вам возможность заработать даже тогда, когда ваш предпочтительный подсчет неверен.
В торговой системе Masterforex-V:
Всегда рассматривается два варианта дальнейшего развития событий, и если один вариант «обманывает», то необходимо работать по альтернативному варианту.
У Пректера/Фроста:
Всегда инвестируйте в соответствии с предпочтительным подсчетом.
В торговой системе Masterforex-V:
Всегда рассматриваются два вариант, и входы происходят только тогда, когда четко видно что один из вариантов начинает выполнятся…
У Пректера/Фроста:
Конечно, довольно часто бывают случаи, когда, несмотря на строгий анализ, не существует очевидно предпочтительной интерпретации. В такие моменты вы должны подождать до тех пор, пока подсчет не обнаружит себя. Когда через некоторое время видимый беспорядок выстроится в ясную картину, вероятность того, что что разворотная точка поблизости, может неожиданно и волнующе вырасти почти до 100%
В торговой системе Masterforex-V:
Периоды неопределенности, когда дальнейшее развитие событий еще неясно – это периоды флэта(МСФ, флэт на Н1, флэт на Н4)… Новички должны быть вне рынка и ждать пока ситуация не прояснится…

Таким образом очевидно, что почти все основные принципы торговли о которых пишут авторы используются и в торговой системе Masterforex-V и, вероятно, многие из них обязательно должны присутствовать в любой эффективной торговой системе…

Далее в этой теме я выложу краткий конспект с описанием волновых моделей и норм волнового принципа, и постараюсь более конкретно рассмотреть их с точки зрения элементов, используемых в ТС Masterforex-V(ФЗР, Собака Баскервиллей).
Также постараюсь на практике сравнить варианты дальнейшего развития текущих ситуаций, которые следуют из волнового принципа с вариантами, которые ежедневно предлагаются в разделе "Стратегия и тактика текущих торгов"

Re: Волновой принцип Эллиотта 11.06.2009 19:32 #1331

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Краткий конспект книги

ЧАСТЬ 1 ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА
ГЛАВА 1: ОБЩАЯ КОНЦЕПЦИЯ
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ
Движение рынка имеет волнообразный характер. Волны — это модель направленного движения.
Пятиволновая модель
Движение цен на рынках принимает форму пяти волн определенной структуры. Три из них, помеченные цифрами вызывают направленное движение. Они перемежаютя двумя противоположно направленными волнами (рис. 1-1).
Уменьшено до 30%

392 x 427 (37.2 килобайт)

Эти две противоположно направленные волны, очевидно, необходимы для продолжения общего движения.
Эллиотт обратил внимание на три постоянных свойства пятиволновой формы: волна 2 никогда не пересекает старто¬вую точку волны 1; волна 3 никогда не бывает самой короткой из волн; волна 4 никогда не заходит на ценовую территорию волны 1. В любой момент времени рынок находится в некоторой точке пятиволновой модели развития тренда. Эта модель является основной формой движения рынка, все остальные модели являются частью пятиволновой последовательности.

Вид волны
Развитие волны осуществляется в двух видах: движущем и коррективном. Движущие волны имеют пятиволновую структуру, коррективные волны — трехволновую (с вариантами). (рис. 1-1)
Полный цикл
Один полный цикл состоит из восьми волн и. кроме того, составлен из двух различных фаз: пятиволновой движущей фазы (также называемой «пятеркой» или «пятиволновкой»), внутренние волны которой обозначаются цифрами, и трехволновой коррективной фазы (также называемой «тройкой» или «трехволновкой»), внутренние волны которой обозначаются буквами.(рис. 1-2)
Уменьшено до 46%

550 x 475 (74.14 килобайт)


Составная конструкция
Когда начальный восьмиволновый цикл, показанный на рис. 1-2. заканчивается, за ним следует похожий цикл, а за таковым — другое пятиволновое движение. В целом такое развитие приводит к пятиволновой модели большего масштаба, чем те волны, из которых она составлена. В итоге основополагающая тенденция волнового прин¬ципа состоит в том. что движение цен в том же направлении, что и тренд большего масштаба, развивается пятью волнами, в то время как реакция, направленная против более масштабного тренда, развивается тремя волнами, и это верно для трендов любых степеней.

Степень волны: обозначение и классификация
Все волны могут классифицироваться по их относительным размерам или степени. Степень волны определяется ее размером и положением относительно волн, ее составляющих (ее компонентов), соседних с ней и заключающих ее в себе. Эллиотт дал названия волнам девяти степеней, от самой меньшей, различимой лишь на часовом графике, до самой большой волны, существование которой он мог предполагать, исходя из доступных в то время данных. Он выбрал следующую терминологию для этих степеней, от наибольшей к наименьшей:
-большой суперцикл
-суперцикл
-цикл
-первичная
-промежуточная
-малая
-минутная (minute)
-мельчайшая (minuette)
-наимельчайшая (subminuette)
Циклы состоят из первичных волн, которые, в свою очередь, разбиваются на промежуточные, а потом на волны самых меньших степеней.

Функции волн
Каждая волна выполняет одну из двух функций: это либо действие, либо противодействие. Волна может либо продолжать движение волны большей степени, либо прерывать его. Функция волны определяется ее относительной направленностью. Действующая, или трендовая. волна направлена так же, как и волна большей (на единицу) степени, частью которой она является. Противодействующая, или противотрендовая, волна — это любая волна, которая направлена противоположно волне большей (на единицу) степени, составной частью которой она является.

Вариации основной темы
Волновой принцип был бы легко применимым, если бы предложенная выше сущность конструкции была полным описанием поведения рынка. Хотя идея вроде цикличности на рынках или в человеческой жизни подразумевает точную повторяемость, волновая концепция допускает огромную вариативность, у которой есть масса фактических доказательств.
АНАЛИТИЧЕСКИЕ ПОДРОБНОСТИ
Движущие волны
Существует два типа движущих волн: импульсы и диагональные треугольники.

Импульс
Наиболее распространенный вид движущих волн — это импульсы. В импульсе волна 4 не вторгается на территорию волны 1 («не перекрывает» последнюю). Это правило имеет силу для всех «наличных» рынков без левериджа (т. е. без возможности открытия позиции на сумму, превышающую величину средств участ-ника торгов). Фьючерсные рынки с их экстремальным левериджем могут порождать краткосрочные ценовые экстремумы, которых не бывает на спот-рынках. Но даже в этом случае подобные перекрывания случаются редко и, как правило, ограничены дневными или внутридневными колебаниями.

Растяжение
Большинство импульсов содержит то, что Эллиотт называл растяжением.(Рис 1-5) Растяжение — это удлиненный импульс с ярко выраженными внутренними волнами. Подавляющее большинство импульсов содержит растяжение в одной и только в одной из трех действующих подволн. Иногда части растянутой волны имеют почти ту же амплитуду и длительность, что и остальные четыре волны более крупного масштаба, что в целом скорее дает девять волн схожего размера, чем нормальную пятиволновую последовательность. Тот факт, что в ТИПИЧНОМ случае растяжение появляется лишь в одной действующей подволне помогает оценить длину тех волн, которые за ним последуют. На фондовом рынке наиболее часто растянутой волной оказывается волна 3. Могут появляться и растяжения внутри растяжений. На фондовом рынке третья подволна растянутой третьей волны в типичном случае тоже оказывается растянутой.
Уменьшено до 51%

419 x 606 (86.18 килобайт)


Усечение
Эллиотт использовал слово «неудача» (failure) при описании ситуации, когда пятая волна не уходит дальше конца третьей волны. Мы предпочитаем более спокойный термин «усечение» или «усеченная пятая» волна. Обычно усечение может считаться подтвержденным, если замечено, что предполагаемая пятая волна содержит все пять необходимых подволн, как показано на рис. 1-11 и 1-12. Усечение часто возникает вслед за особенно сильной третьей волной.
Уменьшено до 43%

518 x 156 (28.82 килобайт)


Диагональные треугольники (клинья)
Диагональные треуольники подменяют собой импульсы в определенных местах волновой структуры. Как и в случае импульсов, в треугольниках противодействующие подволны не совершают полного возврата к началу предшествующей действующей подволны, а третья волна никогда не бывает самой короткой. Однако диагональные треугольники представляют собой единственную пятиволновую структуру, сонаправленную главному тренду, в рамках которой волна 4 почти всегда вторгается на ценовую территорию волны 1. В редких случаях диагональный треугольник может завершиться усечением.

Конечные диагональные треугольники
Конечный диагональный треугольник(Рис. 1-15 и 1-16) представляет собой особый тип клина, который появляется, прежде всего, в пятой волне в те моменты, когда предшествующее движение зашло, по словам Эллиотта, «слишком далеко и слишком быстро». Незначительная часть конечных диагональных треугольников появляется в волнах С моделей А - В - С. В двойных и тройных тройках (см. следующий раздел) они появляются лишь как последняя волна С. Во всех случаях они обнаруживаются в конечных волнах более крупных моделей и указывают на истощение более крупного движения.
Конечные диагональные треугольники принимают форму клина, ограниченного двумя сходящимися линиями. Каждая подволна. включая волны 1. 3 и 5. подразделяется на «тройку», что в других случаях является признаком коррективной волны, приводя к общему подсчету 3-3-3-3-3. Растяжения пятых волн, усеченные пятые волны и диагональные треугольники подразумевают одно и то же: впереди драматичный разворот.
Уменьшено до 2%

306 x 216 (19.95 килобайт)


Ведущие диагональные треугольники
Когда диагональные треугольники появляются в волне 5 или С, они принимают форму 3-3-3-3-3, которую описал Эллиотт. Однако не так давно стало ясно, что время от времени в импульсах в волне 1 и в зигзагах в волне А появляются вариации этой модели. Характерные перекрытия волн 1 и 4 и схождение ограничивающих линий, образующих форму клина, остаются теми же. что и в случае конечных диагональных треугольников. Однако деление отличается и образует модель 5-3-5-3-5. Структура этого образования (см, рис. 1 -20) соответствует духу волнового принципа, в котором пятиволновое деление действующих волн свидетельствует о «продолжении», в противоположность «прекращению», подразумеваемому трехволновым делением действующей волны конечного диагонального треугольника.
КОРРЕКТИВНЫЕ ВОЛНЫ
Зигзаг (5-3-5)
Единичный зигзаг на бычьем рынке представляет собой простую трехволновую понижающуюся модель, обозначаемую буквами А-В-С. Последовательность подволн — 5-3-5, причем вершина волны В заметно ниже начала волны А. Иногда зигзаги появляются последовательно — дважды, самое большее, трижды, — в частности, когда первый зигзаг не достигает обычной цели. В этих случаях каждый зигзаг отделяется вмешательством «тройки», образуется двойной зигзаг {рис. 1 -26) или тройной зигзаг. Эти формации аналогичны растяжению импульса, но реже встречаются.
Уменьшено до 31%

429 x 275 (33.06 килобайт)


Горизонтальные коррекции (3-3-5)
Горизонтальная коррекция отличается от зигзага тем, что ее подволны образуют последовательность 3-3-5, как показано на рис. 1 -29 и 1 -30.
Уменьшено до 30%

426 x 207 (26.28 килобайт)

Она появляется в те периоды, когда более крупный тренд силен, поэтому она почти всегда предшествует растяжению или следует за ним. В рамках импульса чаще всего горизонтальной коррекцией оказывается четвертая волна, в то время как вторая волна редко ведет себя как горизонтальная коррекция. В работах Эллиотта назывались три типа коррекций 3-3-5, различающихся своей общей формой.
В нормальной горизонтальной коррекции волна В оканчивается примерно на уровне начала волны А. а волна С завершается, пройдя немного дальше конца волны А, как было показано на рис. 1 -29 — 1 -30. Однако значительно чаще встречается разновидность, которая называется расширенной горизонтальной коррекцией и которая содержит ценовой экстремум, превосходящий тот который был достигнут в предшествующей импульсной волне. (Рис. 1-33 и 1-34). В расширенных горизонтальных коррекциях экстремум волны В преодолевает стартовый уровень волны А. а волна С оканчивается существенно дальше конечного уровня волны А
Уменьшено до 19%

368 x 211 (21.64 килобайт)

В редко встречающейся вариации модели 3-3-5, которая азывается бегущей горизонтальной коррекцией, волна В заканчивается значительно дальше начального уровня волны А, как и в случае расширенной горизонтальной коррекции. Однако волна С оказывается неспособной достичь уровня, на котором заканчивается волна А (см. рис. 1-38— 1-39).
Уменьшено до 32%

440 x 239 (32.21 килобайт)

Примеров такого типа коррекций в истории цен очень мало.

Горизонтальный треугольник
«Горизонтальными» называются коррективные треугольники, в противоположность термину «диагональный», который относится к движущим моделям. Модель треугольника содержит пять перекрывающихся волн, структура которых 3 - 3 - 3 - 3 - 3. Треугольник ограничивается линиями, соединяющими конечные точки волн А и С, а также В и D. Волна Е может не дойти до линии А-С или проколоть ее, причем это имеет место в большинстве случаев. Существует две разновидности треугольников: сужающиеся и расширяющиеся. Среди сужающейся их разновидности есть три типа: симметричные, восходящие и нисходящие, как показано на рис. 1-42.

Уменьшено до 52%

447 x 623 (134.88 килобайт)

Большинство подволн в треугольниках являются зигзагами, но иногда какая-то из подволн (обычно С) оказывается значительно сложнее, чем другие, и может принимать форму нормальной или расширенной горизонтальной коррекции или множественного зигзага. В редких случаях одна из подволн (обычно Е) сама по себе является треугольником, так что вся модель растягивается девять волн. Треугольники всегда возникают в позиции, предшествующей последней из действующих волн в модели, степень которой на единицу больше, то есть в качестве волны 4 в импульсе, волны В в модели А-В-С или последней волны X в двойном или тройном зигзаге. Когда треугольник возникает на фондовом рынке в позиции четвертой волны, пятая волна иногда оказывается очень быстрой и проходит расстояние, примерно равное самой широкой части треугольника. Эллиотт использовал для обозначения этой быстрой, короткой движущей волны, следующей за треугольником, слово «рывок». Обычно рывок — это импульс, но он может оказаться и конечным диагональным треугольником.

Комбинации (двойные и тройные тройки)
Эллиотт называл боковые комбинации двух коррективных моделей «двойными тройками», а трех моделей — «тройными тройками». В то время как единичная тройка может быть только зигзагом или горизонтальной коррекцией, треугольник является допустимым последним компонентом подобных комбинаций и в этом контексте также называется «тройкой». Комбинация состоит из более простых типов коррекций, среди которых — зигзаги, горизонтальные коррекции и треугольники.
Уменьшено до 39%

487 x 141 (26.18 килобайт)

По большей части комбинации по своему характеру горизонтальны. Эллиотт указывал, что комбинация может отклоняться в направлении, противоположном более крупному тренду.

Обратите внимание на то, что в простой импульсной волне содержится 5 подволн, а в растянутой — 9 или 13. Простая кор,рективная волна разбивается на 3, а комбинации содержат 7 или 11 подволн. Треугольник, по-видимому, представляет собой исключение, хотя подсчет его внутренних волн может совпадать с подсчетом тройной тройки, что приводит к 11 волнам. Таким образом, если природа модели неясна, вы иногда можете прийти к разумному заключению, просто посчитав волны. Например, 9. 13 или 17 подволн с малым количеством перекрытий, скорее всего, составляют движущую волну, в то время как 7, 11 или 15 подволн с многочисленными перекрытиями, как правило, говорят о коррективном характере модели. Главным исключением оказываются диагональные треугольники обоих типов, являющиеся гибридами движущих и коррективных сил.

Истинные вершины и впадины
Иногда завершение модели не совпадает с ее ценовым экстремумом. В подобных случаях точка завершения модели называется «истинной» вершиной или впадиной, с тем чтобы отличить ее от реального ценового максимума или минимума, который появился внутри модели или после ее завершения. Например в случае усечения, конец волны (5) является истинной вершиной, несмотря на тот факт, что волна (3) показала более высокую цену.
Эта концепция важна прежде всего потому, что успех анализа всегда зависит от правильной разметки моделей. Предполагая, что ценовой экстремум всегда является начальной (или конечной) точкой волны, мы часто будем «сбиваться» с правильного подсчета волн. Напротив, поиск известных волновых форм позволит остаться на правильном пути.

Re: Волновой принцип Эллиотта 11.06.2009 19:41 #1332

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Cуществует всего несколько простых правил интерпретации ценового поведения внутри импульсов. Правило потому и называется правилом, что не допускает исключений и выполняется всегда. Нормами называют типичные свойства волн, наблюдающиеся в подавляющем большинстве случаев, но тем не менее не носящие обязательного характера.


ГЛАВА 2 НОРМЫ ВОЛНОВОГО ПРИНЦИПА

Чередование
Хотя норма чередования в точности не говорит о том, что может произойти, она дает ценное указание на то, чего не следует ожидать. Поэтому при анализе волновых образований и построении прогнозов необходимо помнить о чередовании. Большинство людей склонны ждать, что следующий волновой цикл непременно повторит поведение предыдущего. Норма чередования предостерегает нас от подобного «здравого смысла». Последователи теории «противоположного мнения» утверждают, что в тот день, когда большинство инвесторов наконец приходят к единодушной оценке рынка, следует послушать их и сделать наоборот. Эллиотт пошел еще дальше, утверждая, что чередование оказывается законом рынков.
Чередования внутри импульса
Если волна 2 в импульсе представляет собой резкую коррекцию, ждите, что волна 4 окажется боковой коррекцией, и наоборот.

На рисунке показаны наиболее характерные подразумеваемые нормой чередования переломы импульсных волн, направленных как вниз, так и вверх. Резкие коррекции никогда не содержат новых ценовых экстремумов, то есть экстремумов, которые лежали бы за пределами истинного окончания предшествующей импульсной волны. Они почти всегда являются зигзагами (единичными, двойными или тройными): иногда оказываются двойными тройками, начинающимися с зигзага. Среди боковых коррекций — горизонтальные коррекции, треугольники, а также двойные и тройные коррекции. Они обычно содержат новый ценовой экстремум, то есть такой экстремум, который лежит за пределами истинного окончания предыдущей импульсной волны. В редких случаях нормальный треугольник (не содержащий нового ценового экстремума) будет занимать место резкой коррекции в позиции четвертой волны и чередоваться с боковой моделью другого типа в позиции второй волны. В диагональном треугольнике не наблюдается чередования подволн 2 и 4. В типичном случае обе коррекции оказываются зигзагами.
Чередование выражается в растяжении, поскольку движущие волны чередуются по своей длине. Чаще всего первая волна оказывается короткой, вторая — растянутой, а пятая снова короткой. Растяжение, обычно появляющееся в волне 3, иногда возникает в волнах 1 или 5, и это еще одно проявление чередования.


Чередование внутри коррективных волн

Когда коррективная волна А является горизонтальной конструкцией a-b-с. можно ожидать, что волна В будет зигзагом a-b-с, и наоборот.




Если задуматься, становится очевидным, что такое их появление вполне оправданно, поскольку первая иллюстрация отражает сдвиг обеих подволн вверх, в то время как вторая




отражает смещение вниз.
Довольно часто, когда большая коррекция начинается с простого зигзага a-b-с в волне А, волна В вытягивается в более сложно подразделяемый зигзаг a-b-с. чем и достигается вид чередования.


Обратный порядок сложности встречается реже. Глубина коррективных волн

Ни один подход, кроме волнового принципа, не дает удовлетворительного ответа на вопрос: «Насколько глубокого снижения можно ожидать от медвежьего рынка?». Первоочередная норма заключается в том, что коррекции, особенно четвертые волны, склонны демонстрировать возврат цен в ценовой диапазон предыдущей четвертой волны {на единицу меньшей степени), как правило, к уровню ее окончания.



Анализ волновых последовательностей маленьких степеней, предпринятый на протяжении последних двадцати лет, еще более подтвердил, что обычно любой медвежий рынок ограничен областью предыдущей четвертой волны меньшей степени. В особенности это верно, если речь идет о медвежьем рынке, который сам является четвертой волной. Однако в очевидно разумной модификации этой нормы часто оказывается, что если первая волна последовательности растянута, коррекция, следующая за пятой волной, будет иметь в качестве типичного ограничения дно второй волны меньшей степени.
Иногда горизонтальная коррекция или треугольник, особенно если они следуют за растяжением, будут не способны достичь области четвертой волны. Зигзаг в некоторых случаях будет вести к глубокому снижению, уходя в область второй волны меньшей степени. Это происходит почти исключительно тогда, когда зигзаг сам является второй волной. «Двойные впадины» иногда формируются именно таким образом.Поведение, следующее за растяжением пятой волны.

Наиболее важное правило, которое можно извлечь из наблюдений за поведением рынка, состоит в том, что если пятая волна роста оказывается растянутой, то последующая коррекция будет резкой и найдет поддержку на уровне минимума волны 2 растяжения. Иногда этот уровень оказывается концом коррекции, но в некоторых случаях здесь оканчивается лишь волна А.



Примеров такого поведения цен в реальной жизни немного, но тем не менее все они демонстрируют исключительную точность. Пример, включающий как зигзаг, так и расширенную горизонтальную коррекцию.


Значение ей придает тот факт, что за растяжениями пятой волны обычно следуют быстрые коррекции. Их появление, кроме того, заранее предупреждает о драматических разворотах до определенного уровня, а это очень важно. На эту норму нельзя полагаться, когда на рынке одновременно заканчиваются пятые волны более чем одной степени. Глава 4. Анализ отношений и временная последовательность Фибоначчи


Анализ отношений




Анализ отношений заключается в оценке пропорционального отношения одной волны к другой по времени и амплитуде. Ясно осознавая роль золотого коэффициента в рыночном цикле, состоящем из пяти шагов вверх и трех шагов вниз, можно предположить, что по завершении любой бычьей фазы последующая коррекция составила бы три пятых предшествующего роста как по времени, так и по амплитуде. Подобная простота встречается редко. Тем не менее соотношения волн часто соответствуют отношениям между членами последовательности Фибоначчи, что помогает сформировать правильный взгляд на каждую волну.

Хотя временные коэффициенты Фибоначчи по своему характеру не просты, годы анализа графиков фондовых индексов убедили авторов в том, что амплитуда (измеренная либо арифметически, либо в процентах) любой волны связана:

- с амплитудой соседней волны;

- следующей за ней волны;

- и/или внутренней волны одним из тех отношений, что связывают между собой числа Фибоначчи.

С помощью анализа отношений было обнаружено большое количество точных ценовых отношений, часто появляющихся в волнах. Существует две категории таких отношений: соотношения размера коррекции и предшествующего ей импульса и соотношения однонаправленных волн внутри волновой модели.



Соотношения размера коррекции и предшествующего ей импульса

Время от времени возврат, возникающий при коррекции, выражается как соответствующий принципам Фибоначчи процент предыдущей волны. Как показано на рисунке, резкая коррекция чаще всего стремится к возврату на 61, 8% или на 50% предыдущей
волны, особенно когда она проявляется как волна 2 импульса, волна В простого зигзага или волна X во множественном зигзаге. Боковые коррекции чаще всего совершают возврат на 38,2% предыдущей импульсной волны, особенно когда они проявляются как волна 4.








Коррекции могут иметь любой размер. Отношения, показанные на рисунке, оказываются лишь тенденцией. К сожалению, этому моменту большинство аналитиков уделяют чрезмерное внимание, поскольку измерить коррекцию не составляет труда. Однако значительно более точными и надежными оказываются отношения между волнами в импульсе, разворачивающимися в одном направлении.


Соотношение движущихся и корректирующих волн.


Когда волна 3 растянута, волны 1 и 5 стремятся к равенству или отношению 0, 618. как показано на рисунке:




Действительно, все три движущие волны проявляют тенденцию к взаимосвязи, выражающейся математическими
законами Фибоначчи, будучи либо равными, либо связанными коэффициентами 1, 618 или 2, 618 (которые
являются числами, обратными к 0. 618 и 0. 382). Эти соотношения импульсных волн обычно проявляются в
процентных отношениях. Чтобы обнаружить это отношение, необходимо использовать полулогарифмический
масштаб. Другой типичный вариант развития состоит в том, что длина волны 5 иногда связана коэффициентом
Фибоначчи с расстоянием от начала волны 1 до конца волны 3, как показано на рисунке,




демонстрирующем растяжение волны 5. Отношения 0, 382 и 0, 618 возникают, когда волна 5 не растянута.
В тех редких случаях, когда растянутой оказывается волна 1, именно волна 2, что вполне оправданно, часто
делит всю импульсную волну по правилу золотого сечения, как показано на рисунке:





Вот обобщение, которое подводит итог некоторым из уже сделанных наблюдений: если волна 1 не
оказывается растянутой, то волна 4 часто делит ценовой диапазон импульсной волны по правилу золотого
сечения. В этих случаях последняя часть импульса равна 0,382 от общего пройденного ценой расстояния (если
волна 5 не растянута), как показано на рисунке:




и 0, 618, если волна 5 растянута, как показано на следующем рисунке.




Это указание весьма свободно в отношении точной точки веутри волны 4. которая
влияет на изменение пропорции. Это может быть началом, концом или крайней точкой коррекции.
Таким образом, в зависимости от обстоятельств, оно предусматривает два или три
близко расположенных значения для конца волны 5.

Кратности корректирующих волн

В зигзаге длина волны С обычно равна волне А, хотя пропорция 1,618 или 0,618 к длине А не является
редкой.


В стандартной плоской коррекции, волны А, В и С, конечно приблизительно равны.




В растянутой плоской коррекции волна С равна 1,618 от длины волны А.



Волна В в растянутой коррекции иногда равна 1.236 или 1,382 от длины волны А.

В треугольниках две чередующие волны обычно соотносятся в пропорции 0,618, т.е. в сходящемся
восходящем или нисходящем треугольнике волна е=0,618с, с=0,618а или d=0,618b.




В расходящемся треугольнике кратность равнв 1,618.В двойных и тройных коррекциях, размер одной простой модели иногда соотносится с другой,
как равные или с коэффициентом 0,618, особенно, если одна из троек - треугольник.

Волна 4 в большинстве случаев или равна. или находится в пропорции Фибоначи по отношению к волне 2.

Множественные волновые соотношения

На рынке в одно и то же время действуют тренды всех степеней. Таким образом, в любой данный момент
рынок содержит несколько отношений Фибоначчи, появление которых имеет отношение к разворачивающимся
волнам различных степеней. Из этого следует, что прогнозируемые уровни, порождающие несколько отношений
Фибоначчи, с большей вероятностью отмечают разворот, чем уровень, создающий лишь единственное такое
отношение.

Например, если откат в 0. 618 от волны 1 Первичного волнового уровня, выполненный волной 2 Первичного уровня,
дает некоторую цель, и здесь же, произведение волны (а) Промежуточного волнового уровня в растяннутой коррекции
на коэффициент 1, 618 дает ту же самую цель для промежуточной волны (с), а в ее рамках коэффициент 1, 00 для малой
волны 1 снова дает ту же цель для малой волны 5. тогда у вас есть мощный аргумент в пользу того, что следует ожидать
разворота на этом заранее рассчитанном ценовом уровне.

ГЛАВА 6 АКЦИИ И ТОВАРЫ

Отдельные акции
Искусство управления инвестициями — это искусство приобретения и продажи акций и других ценных бумаг
с целью максимизации прибыли. На инвестиционном поле важнее выбрать момент для движения, чем
определенную бумагу. Выбор акций тоже важен, но не так критичен в сравнении с выбором момента. Чтобы
выиграть на фондовом рынке либо в качестве трейдера, либо в качестве инвестора, необходимо знать
направление основного тренда и осуществлять вложения в соответствии с ним, но не против него.

Будучи явлением массовой психологии, фондовые индексы разворачиваются в соответствии с эллиоттовскими
волновыми моделями независимо от ценовых движений отдельных акций. Волновой принцип до некоторой степени
применим и к отдельным акциям, однако подсчет волн для них часто оказывается слишком запутанным и не имеет
большого практического значения. Иными словами. Эллиотт не скажет вам. на какую лошадь ставить, но поможет
оценить общую скорость скачек. В отношении отдельных акций, вероятно, стоит обратиться к другим методам
анализа, а не пытаться втиснуть поведение цен акций в подсчет волн Эллиотта.

Волновой принцип вполне допускает, что персональные обстоятельства влияют на ценовые модели любой отдельно
взятой ценной бумаги и, в меньшей степени, узкой группы акций просто потому, что волновой принцип Эллиотта
отражает лишь ту часть процесса принятия решения каждым человеком, которая разделяется массой инвесторов.
В более крупной волновой форме особые обстоятельства отдельных инвесторов и компаний взаимно сокращаются,
давая в остатке лишь отражение массового сознания Иначе говоря, форма волнового принципа совсем не обязательно
отражает успехи каждого человека или компании, но. несомненно человечества в целом и его инициатив.

Если бы мы с помощью микроскопа понаблюдали за крошечной капелькой воды, ее особенности оказались бы
вполне очевидными с точки зрения размера, цвета, формы, плотности, солености, содержания в ней микроорганизмов
и так далее, но когда эта капля является частью волны в океане, она становится послушна силе волн и приливов,
несмотря на свои особенности. Если вспомнить о более чем двадцати миллионах «капелек», владеющих зарегистрированными
на Нью-Йоркской фондовой бирже акциями, удивительно ли, что рыночные индикаторы — одно из величайших
проявлений массовой психологии в мире?

Наилучший подход состоит в том. чтобы избегать попыток проанализировать каждую бумагу на основании волнового принципа
Эллиотта, если только перед вашими глазами не разворачивается ясная, безошибочная волновая модель. Тогда нужно
предпринимать решительные действия, вне зависимости от того, каков подсчет волн на рынке в целом. Игнорировать подобную
модель всегда опаснее, чем платить страховую премию.

Товары
Товары обладают не меньшим количествам индивидуальных характеристик, чем акции. Одно из различий
между поведением индексов на товарных и фондовых рынках состоит в том. что в случае товаров первичные
медвежьи и бычьи рынки иногда накладываются друг на друга.

Кроме того, в противоположность фондовому рынку, товары чаще всего демонстрируют растяжение в пятой
волне в рамках бычьих рынков первичной или циклической степени. Такая их склонность полностью
согласуется с волновым принципом, являющимся отражением мира человеческих эмоций. Повышательные
пятые волны, возникающие на фондовом рынке, приводятся в движение надеж­дой, в то время как на товарных
рынках повышательные пятые вол­ны вызываются другой эмоцией — страхом: страхом перед инфля­цией,
засухой или войной. Надежда и страх по-разному выглядят на графиках, что является одной из причин того, что
вершины товарного рынка зачастую похожи на впадины рынка фондового. Кроме того, растяжения на бычьем
товарном рынке часто возникают вслед за треугольником в позиции четвертой волны. Таким образом если рывки,
следующие за треугольником на фондовом рынке, зачастую «быстры и коротки», треуголыники бычьего товарного
рынка высокой степени зачастую предшествуют растянутым пятым волнам.

Золото
Золото в недавнем прошлом часто двигалось «противоциклично» фондовому рынку. Разворот цены золота в
сторону повышения после нисходящего тренда часто возникал одновременно с началом падения рынка акций, и
наоборот. Таким образом, соответствующее теории Эллиотта понимание принципа изменения цен на золото при
определенных обстоятельствах предоставляет подтверждающее свидетельство ожидаемого поворота индекса Доу-.

С исторической точки зрения, золото является одним из краеугольных камней экономической жизни, и у него много
заслуг. Оно не предлагает миру ничего, кроме дисциплины. Возможно, в этом и состоит причина, по которой
политики неустанно пытаются его игнорировать, обличать и отменять привязку к нему национальных валют. Тем не
менее правительства всегда, по-видимому, ухитряются иметь его наличный запас «на всякий случай». Сегодня
золото стоит в кулисах международных финансов как пережиток прошлого, но при этом и как вестник будущего.
Дисциплинированная жизнь — это продуктивная жизнь, и такая концепция приложима ко всем уровням
деятельности — от фермерства, с его навозом, до международных финансов.

Золото - освященная веками ценность, и хотя цена золота может стабилизироваться на долгое время, оно
гарантирует вам то, что вы имеете, пока мировая монетарная система реструктурируется, — а процесс этот,
по-видимому, неизбежен, независимо от того, происходит ли он под воздействием естественных экономических
сил или по чьему-то замыслу. То. что бумага не является заменителем золота в качестве вместилища ценности. —
вероятно, еще один закон природы.

ГЛАВА 7 ДРУГИЕ ПОДХОДЫ К ФОНДОВОМУ РЫНКУ и их СВЯЗЬ С
ВОЛНОВЫМ ПРИНЦИПОМ

Теория Доу

Согласно Чарльзу Доу, первичный тренд на рынке — это широкий, всепоглощающий «поток», который
прерывается «волнами», или вторичными реакциями и ралли. Движения более мелкие — это «рябь» на
волнах. Последние обычно не важны, если только не формируют «линию» (которая определяется как
боковая структура, длящаяся по меньшей мере три недели и находящаяся внутри ценового диапазона в 5%).
Главными инструментами этой теории являются транспортный (ранее железнодорожный) и промышленный
индексы.
В волновом принципе Эллиотта и в теории Доу есть общие моменты. Во время подъема импульсных волн
рынок должен быть сильным и широким, а происходящее должно подтверждаться другими индексами. Когда
развивается коррективная или завершающая волна, вполне вероятны расхождения, или «неподтверждения».
Последователи Доу, кроме того, различают три «психологические фазы» рыночного подъема. Естественно,
поскольку оба метода отражают реальность, теория Доу описывает эти фазы в соответствии с
индивидуальными признаками эллиоттовских волн 1, 3 и 5.
Волновой принцип подтверждает большую часть теории Доу, но само собой, теория Доу гораздо беднее
волнового принципа, поскольку концепция поведения волн Эллиотта имеет математическую основу; для
интерпретации требует лишь одино рыночный индекс и разворачивается в соответствии с определенной
структурой. Тем не менее оба подхода основаны на эмпирических наблюдениях и дополняют друг друга как
теоретически, так и практически. Например, подсчет волн для индекса зачастую заранее извещает
последователя Доу о грядущем неподтверждении.




Если, как показано на рисунке, промышленный индекс завершил четыре волны первичного изменения и прошел
часть пятой волны, в то время как транспортный индекс испытывает ралли на волне В зигзагообразной
коррекции, то неподтверждение делается неизбежным. Подобные ситуации на рынке неоднократно помогали
авторам делать успешные прогнозы.

Всякая медаль имеет обратную сторону, и неподтверждение по теории Доу часто может дать аналитику,
практикующему метод Эллиотта, сигнал к тому, чтобы проверить свой подсчет и посмотреть, можно ли ожидать
разворота. Таким образом, знакомство с одним подходом может оказаться хорошим подспорьем в применении
другого. Поскольку теория Доу является бабушкой волнового принципа, ее историческое значение и годы
эффективного применения заслуживают большого уважения.

Циклы
"Циклический" подход к фондовому рынку в последние годы вошел в моду, поскольку инвесторы ищут
инструменты, способные помочь им в работе на волатильных боковых трендах. Этот подход весьма
надежен и в руках ловкого аналитика может быть превосходным методом анализа рынков. Однако, по
мнению авторов, хотя с его помощью и можно заработать деньги, как и с помощью других технических
инструментов, «циклический» подход не отражает истинной сути законов, стоящих за поведением рынка.
К несчастью, как волновой принцип Эллиотта в сочетании с теорией Доу и одним или двумя родственными
им методами породил значительное количество последователей тезиса, состоящего в том, что «все бычьи
рынки имеют три колена», так и теоретики циклов в последнее время вызвали у многих аналитиков и
инвесторов жесткую приверженность идее «четырехгодичных циклов».
Для тех, кто достиг успеха, используя циклический подход, волновой принцип может быть полезен как
инструмент предсказания изменений длины циклов, которые возникают и угасают, как правило, без всякого
предупреждения.
Аналитики могли бы бесконечно продолжать свои попытки найти фиксированную циклическую периодичность
получая результаты, которые мало чего стоят. Волновой принцип обнаруживает, что рынку скорее свойственны
характеристики спиральные, чем циклические, скорее естественные, чем механические.



Новости
Хотя большинство людей, пишущих о финансовых новостях, объясняет поведение рынка текущими событиями,
между ними редко бывает заслуживающая внимания связь. Масса и плохих, и хороших новостей появляется почти
ежедневно, и они обычно изучаются скрупулезно, но селективно — так, чтобы создавать правдоподобное
объяснение движению, произошедшему на рынке. Вот что говорит в Законе природы» о значении новостей Эллиотт:
«В лучшем случае, новости — это запоздалое осознание сил, которые и так уже некоторое время работали, и они
кажутся поразительными лишь тому, кто не отдает себе отчета в тренде. Насколько тщетно полагаться на чью-то
способность истолковать важность для фондового рынка любой отдельной новости, было давно понятно опытным
и успешным трейдерам. Ни к одной отдельной новости или серии разворачивающихся событий нельзя относиться
как к базовой причине устойчивого тренда. Фактически, на длительном временном отрезке одни и те же события
приводят к совершенно разным эффектам, потому что несходны трендовые условия.
Бывают моменты. когда происходит что-то совершенно непредвиденное, например землетрясение. Как бы то
ни было, независимо от степени неожиданности, кажется уместным заключить, что последствия любого подобного
развития событий очень быстро сходят на нет и без разворота того тренда, который закрепился до этого
события. Тем. кто видит в новостях причину рыночных трендов, вероятно, больше бы повезло, делай они ставки на
скачках, не полагаясь на собственную способность правильно оценивать важность выходящих из ряда вон новостей.
Следовательно, единственный способ разглядеть лес — это подняться над окружающими деревьями».
Эллиотт осознавал, что не новости, но нечто другое формирует модели, проявляющиеся на рынке. Вообще говоря,
важный аналитический вопрос не в новостях, но в том значении, которое рынок придает новостям. В периоды
растущего оптимизма очевидная реакция рынка на новость часто отличается от той. что была бы, господствуй на
рынке нисходящий тренд. Нет ничего сложного в том, чтобы разметить череду эллиоттовских волн на графике
исторических цен, но невозможно найти, скажем, моменты возникновения войн. — а ведь это наиболее драматичный
вид человеческой деятельности, — основываясь на истории поведения фондового рынка. Тем не менее психология
рынка в ее отношении к новостям иногда оказывается полезной, особенно когда рынок ведет себя противоположно
тому, что «обычно» ожидается.
Технические аналитики утверждают, что рынок предвидит будущее, то есть заранее верно угадывает изменения в
социальных условиях. Эта теория изначально соблазнительна, поскольку рынок, по-видимому, в предыдущем
развитии экономики и даже в социально-политических событиях чувствовал изменения еще до их появления. Однако
та мысль, что инвесторы являются ясновидящими, довольно фантастична. Почти наверняка на деле отражающиеся в
рыночных ценах эмоциональные состояния и склонности людей заставляют их вести себя таким образом, который,
в конце концов, оказывает влияние на экономическую статистику и политику, т. е. создает «новости». Чтобы
резюмировать наш взгляд, скажем, что рынок, с точки зрения прогнозирования, и является главной новостью.

Теория случайного блуждания

Теория случайного блуждания была разработана статистиками из академической среды. Теория держится
того мнения, что цены акций изменяются случайным образом, а не в соответствии с предсказуемыми
поведенческими моделями. Следовательно, анализ фондового рынка становится бессмысленным, поскольку из
изучения трендов, моделей или внутренней силы и слабости отдельных ценных бумаг ничего извлечь нельзя.
Дилетанты, как бы ни были они успешны в других областях, обычно с трудом понимают незнакомые,
«беспричинные», иногда резкие, кажущиеся случайными пути рынка. Академики — люди умные и. чтобы объяснить
свою собственную неспособность предвидеть поведение рынка, некоторые из них просто заявили, что такое
предвидение невозможно. Многие факты противоречат такому заключению. Например, простое существование на
свете очень успешных профессиональных трейдеров, принимающих сотни или даже тысячи торговых решений в год,
решительно опровергает мысль о случайном блуждании цен, так же как опровергает ее и существование
портфельных менеджеров и аналитиков, которые делают блестящие профессиональные карьеры на поприще
прогнозирования пути рынка. Говоря со статистической точки зрения, их эффективность доказывает, что силы,
движущие рынком, не случайны и на рынке правит не одна лишь удача. Рынок обладает своей собственной
природой, и некоторые люди постигают эту природу и добиваются успеха. Очень краткосрочный трейдер,
принимающий за одну неделю десятки решений и каждую неделю зарабатывающий деньги, делает нечто,
вероятность чего (в мире случайностей) значительно меньшая, чем падение монеты одной и той же стороной вверх
при пятидесяти подбрасываниях подряд.
Час за часом, день за днем, год за годом ценовые изменения создают последовательность волн, делящуюся и
подразделяющуюся на модели. Превосходно сообразующиеся с основными принципами Эллиотта, изложенными им
40 лет назад. Таким образом, как может засвидетельствовать читатель этой книги, волновой принцип Эллиотта на
каждом шагу оспаривает выводы теории случайного блуждания.



Технический анализ


Волновой принцип Эллиотта не только подтверждает уместность анализа графиков, но и помогает техническому
аналитику решить какая модель с наибольшей вероятностью действительно значима. Как и волновой принцип,
технический анализ (как описывается в книге Роберта Д. Эдвардса и Джона Мэйги «Технический анализ трендов
фондового рынка») распознает «треугольники» как по большей части внутритрендовое явление. Понятие клина
идентично тому, что Эллиотт называл диагональным треугольником, и оно имеет тот же самый смысл. Флаги и
вымпелы суть зигзаги и треугольники. «Прямоугольники» обычно являются двойными или тройными тройками.
«Двойные вершины» по большей части вызываются горизонтальными коррекциями, «двойные впадины» —
усеченными пятыми волнами.
Знаменитую модель «голова и плечи» можно заметить в нормальной вершине Эллиотта, в то время
как «несработавшая» модель «голова и плечи» является расширенной горизонтальной коррекцией в терминологии
Эллиотта. Заметьте, что в обеих моделях снижающийся объем, обычно сопровождающий образование модели
«голова и плечи», является характеристикой, полностью совместимой с волновым принципом.
Инструменты технического анализа, известные как «индикаторы» часто чрезвычайно полезны для оценки и
подтверждения состояния рынка или психологического фона, обычно сопровождающего волны этого типа.
Индикаторы настроений инвестора, вроде тех, что говорят о коротких продажах, сделках с опционами и об
отношении к рынку, достигают своих наивысших уровней к концу волн С, вторых волн и пятых волн. Инерционные
индикаторы обнаруживают угасание силы рынка (то есть скорости ценовых изменений, широты и, в меньшей
степени, объема) на пятых волнах и на волнах В расширенных горизонтальных коррекций, создавая расхождение
графиков цены и индикатора. Поскольку эффективность отдельных индикаторов может изменяться или пропадать
с течением времени из-за изменений в рыночной механике, мы настаиваем на их применении в качестве
инструментов, помогающих правильному подсчету волн Эллиотта, но не стали бы на них полагаться до такой
степени, чтобы игнорировать подсчет волн. Действительно, соответствующие нормы волнового принципа
временами предполагают рыночную среду вызывающую бессилие определенных рыночных индикаторов.

Экономический анализ

Очень популярный сегодня у институциональных фондовых менеджеров и консультантов, этот метод
предпринимает попытки предугадать поведение фондового рынка путем прогнозирования изменений в
экономике с использованием тенденций процентных ставок, типичного послевоенного поведения циклов
деловой активности, уровня инфляции и других показателей. По нашему мнению, попытки прогнозировать
рынок без того, чтобы прислушиваться к самому рынку, обречены на провал. Если уж говорить с такой точки
зрения, рынок — значительно более надежный предсказатель экономики, чем наоборот. Более того,
рассматривая историческую перспективу, мы ясно видим, что хотя различные экономические условия в
какой-то период времени могут иметь определенного рода связь с фондовым рынком, эти взаимоотношения
изменяются, по-видимому, без всякого предупреждения. Например, иногда спад начинается почти
одновременно возникновением медвежьего рынка, а иногда он не проявляется вплоть до его конца.
Непостоянство еще одной связи видно в возникновении инфляции или дефляции,каждая из которых
проявляется на фондовом рынке в одних случаях «по-бычьи», а в других «по-медвежьи». Схожим образом,
опасения роста процентных ставок удерживают многих фондовых менеджеров от инвестиций на рынке 1978 года,
в то время как отсутствие таких опасений заставляло их инвестировать во время коллапса 1962 года. Падение
процентных ставок часто сопровождает бычьи рынки, но также бывает связано с самыми сильными снижениями
на рынке (например. 1929-1932 годы).
Эллиотт утверждал, что волновой принцип проявляет себя во всех сферах
человеческой деятельности, даже, например, в частоте подачи заявлений на получение патентов.

Внешние силы

Авторы не отвергают той мысли, что внешние силы могут управлять циклами и моделями, которые человеку еще
предстоит постичь. Например, на протяжении многих лет некоторые аналитики подозревали наличие связи между
частотой возникновения солнечных пятен и ценами акций на том основании, что изменения магнитного излучения
оказывают влияние на массовую психологию людей, в том числе и инвесторов.
Как бы то ни было, на данный момент есть удовлетворение, что волновые модели Эллиотта в социальном
поведении являются результатом иного и эмоционального устройства человека и приводят к
поведенческим тенденциям в социальных ситуациях. Если эти тенденции управляются внешними
силами или к ним привязаны, пусть эту связь докажет кто-то другой.

Re: Волновой принцип Эллиотта 11.06.2009 19:42 #1333

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Выводы

Основные ответы на многие вопросы трейдера рассмотрены в данном труде. На
какие же момоенты в первую очередь хочется обратить внимание:

1. Представляя собой инструмент прогноза, лучший из существующих, волновой
принцип не является инструментом прогнозирования в первую очередь. Это
прежде всего детальное описание поведения рынков. Такое описание дает
огромное количество информации о положении рынка внутри поведенческого
континиума и, таким образом, о его вероятном дальнейшем пути. Главное
значение волнового принципа в том, что он предоставляет контекст для анализа
рынка. Этот контекст направляет мышление определенным образом и дает
возможность понять общую ситуацию и обозначить перспективу.
2. Развитие волны осуществляется в двух видах: движущем и коррективном.
Движущие волны имеют пятиволновую структуру, коррективные волны —
трехволновую (с вариантами). Движущий вид представлен как пятиволновой
моделью, так и ее сонаправленными компонентами, например волнами 1, 3 и 5.
Такая структура называется «движущей», потому что ее энергия приводит рынок
в движение. Коррективный вид волн присутствует во всех противотрендовых
прерываниях, среди которых волны 2 и 4. Их структура называется
«коррективной», поскольку они возникают как ответ на предыдущую движущую
волну, совершая лишь частичный возврат, или «корректируя» достигнутый
прогресс. Таким образом, эти два вида волн фундаментально различны, как по
роли, так и по строению.
3. Каждая волна выполняет одну из двух функций: это либо действие, либо противодействие.
Волна может либо продолжать движение волны большей степени, либо прерывать его. Функция
волны определяется ее относительной направленностью. Действующая, или трендовая, волна
направлена так же, как и волна большей (на единицу) степени, частью которой она является.
Противодействующая, или противотрендовая, волна — это любая волна, которая направлена
противоположно волне большей (на единицу) степени, составной частью которой она является.
Действующие волны обозначаются нечетными цифрами и буквами (например, 1, 3, 5, а, с.
Противодействующие волны обозначаются четными цифрами и буквами (например, 2, 4, b .
4. Существует много специфических вариаций основной темы, и Эллиот их дотошно описал и
проиллюстрировал. Кроме этого, он отметил тот важный факт, что у каждой модели есть
определенные необходимые условия и тенденции. Благодаря этим наблюдениям он смог
сформулировать многочисленные правила и нормы, помогающие правильно идентифицировать
волну. Глубокое проникновение в подобные детали необходимо, чтобы понимать, что может
случиться на рынке и чего случиться не может, что не менее важно.
5. Существует два типа движущих волн: импульсы и диагональные треугольники. Наиболее
распространенный вид движущих волн — это импульсы. В импульсе волна 4 не вторгается
на территорию волны 1.
Диагональный треугольник — это движущая модель, которую нельзя отнести
к импульсам, поскольку у него есть одна или две черты, характерные для
коррективных моделей. Диагональные треугольники подменяют собой
импульсы в определенных местах волновой структуры Как и в случае
импульсов, в треугольниках противодействующие подволны не совершают
полного возврата к началу предшествующей действующей подволны, а третья
волна никогда не бывает самой короткой. Однако диагональные треугольники
представляют собой единственную пятиволновую структуру, сонаправленную
главному тренду, в рамках которой волна 4 почти всегда вторгается на ценовую
территорию волны 1.
6. Самое важное правило, которое может быть извлечено из изучения
разнообразных коррективных моделей, состоит в том. что коррекции никогда
не образуют пятерки. Лишь движущие волны образуют пятерки. По этой
причине начальное пятиволновое движение против большего тренда никогда
не оказывается завершенной коррекцией, но бывает лишь ее частью.
7. Характерные коррективные модели подразделяются на четыре основные категории:
зигзаг(5-3-5): включает три типа: единичный, двойной и тройной);
горизонтальная коррекция (3-3-5): включает три типа: нормальная, расширенная и бегущая);
треугольник (3-3-3-3-3): четыре типа: три сужающихся варианта (восходящий, нисходящий и
симметричный) и расширяющийся вариант (обратный симметричный));

комбинации (два типа: двойная тройка и тройная тройка).
8. Правило потому и называется правилом, что не допускает исключений и
выполняется всегда. Нормами называют типичные свойства волн,
наблюдающиеся в подавляющем большинстве случаев, но тем не менее не
носящие обязательного характера. Нормы, касающиеся формирования
импульса- это растяжение, усечение, чередование, равенство, движение
внутри канала, индивидуальность и соотношение размеров волн.
9. Практическая цель любого аналитического метода состоит в том чтобы идентифицировать
на рынке минимумы, пригодные для покупки (или закрытия коротких позиций) и максимумы,
пригодные для продажи (или короткой продажи). Когда вы разрабатываете систему торговли или
инвестирования, вам следует выбрать определенные модели мышления, которые помогут
оставаться одновременно гибким и решительным, защищенным и агрессивным, в зависимости от
того, чего требует ситуация. Волновой принцип Эллиотта не является такой системой, но он вне
конкуренции как основа для ее создания.
10. Будучи явлением массовой психологии, фондовые индексы разворачиваются в
соответствии с эллиоттовскими волновыми моделями независимо от ценовых движений
отдельных акций. Волновой принцип до некоторой степени применим и к отдельным
акциям, однако подсчет волн для них часто оказывается слишком запутанным и не имеет
большого практического значения. Иными словами. Эллиотт не скажет вам, на какую
лошадь ставить, но поможет оценить общую скорость скачек. В отношении отдельных
акции, вероятно, стоит обратиться к другим методам анализа, а не пытаться втиснуть
поведение цен акций в подсчет волн Эллиотта.
11. Вот что говорит о значении новостей Эллиотт: «В лучшем случае, новости — это
запоздалое осознание сил. которые и так уже некоторое время работали, и они кажутся
поразительными лишь тому, кто не отдает себе отчета в тренде. Насколько тщетно
полагаться на чью-то способность истолковать важность для фондового рынка любой
отдельной новости, было давно понятно опытным и успешным трейдерам. Ни к одной
отдельной новости или серии разворачивающихся событий нельзя относиться как к
базовой причине устойчивого тренда. Фактически, на длительном временном отрезке одни
и те же события приводят к совершенно разным эффектам, потому что несходный
трендовые условия. Это утверждение можно проверить простым изучением 45-летней
истории промышленного индекса Доу-Джонса.
12. Инструменты технического анализа, известные как «индикаторы» часто чрезвычайно
полезны для оценки и подтверждения состояния рынка или психологического фона,
обычно сопровождающего волны этого типа. Индикаторы настроений инвестора, вроде
тех, что говорят о коротких продажах, сделках с опционами и об отношении к рынку,
достигают своих наивысших уровней к концу волн С, вторых волн и пятых волн.
Инерционные индикаторы обнаруживают угасание силы рынка (то есть скорости ценовых
изменений, широты и, в меньшей степени, объема) на пятых волнах и на волнах В
расширенных горизонтальных коррекций, создавая расхождение графиков цены и
индикатора. Поскольку эффективность отдельных индикаторов может изменяться или
пропадать с течением времени из-за изменений в рыночной механике, их необходимо применять
в качестве инструментов, помогающих правильному подсчету волн Эллиотта.
13. Эллиотт утверждал, что волновой принцип проявляет себя во всех сферах человеческой
деятельности, даже, например, в частоте подачи заявлений на получение патентов.

  • Страница:
  • 1
Время создания страницы: 0.26 секунд
Massage