Добро пожаловать, Гость
Логин: Пароль: Запомнить меня
  • Страница:
  • 1

ТЕМА: ФЬЮЧЕРСЫ

ФЬЮЧЕРСЫ 01.07.2009 16:35 #1416

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Futures contract или фьючерс — актив, по которому продавец и покупатель обязуются выполнить его покупку-продажу в будущем по текущей цене. Уточню, что фьючерс, в отличие от опционов именно обязывает, так как опционы только дают право (но не обязательство) на покупку или продажу чего-либо в будущем по оговоренной сейчас цене, фьючерсный контракт более строгий: фьючерсы накладывают обязательство на обе стороны контракта. Важно понимать, что реальный обмен товаром при торговле фьючерсами не происходит.

У фьючерса основная задача - определить цену актива. В том процессе мы видим следующие возможности: страховка от финансовых рисков, т.е. хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента) , спекуляция для получения финансовой выгоды (трейдеры, инвесторы)

Эти определения взяты из Интернета – они абсолютно верны, но для нас в основном не несут полезной информации, так как:

Фьючерс – это изменение цены актива за определенный период. Другими словами это график цены, который мы с Вами наблюдаем изо дня в день на других рынках, и на форексе в частности.

Так как в основном начало обучения в Академии идет именно с форекса, то все последующие сравнения я буду стараться применять именно к рынку форекса для облегчения понимания ситуации.

Итак, что такое фьючерс: изменение цены на определенный актив (товар, индекс, валюту) за определенный период времени.

Скорей всего Вы обратили внимание на оговорку «определенный период времени».

Иногда мы слышим по телевизору следующее: «цена сырой нефти с поставкой в декабре этого года, поднялась до отметки 72 дол за баррель, что являлось причиной того, что…» (дальше песни аналитиков :) ) – наша задача понять, что речь идет о сырой нефти, что речь идет о контракте с поставкой в декабре, и о том, что пик цены на последней сессии был 72 доллара (при чем в тот момент, когда Вы слышите подобное по телевизору, цена уже могла измениться).

Что такое фьючерсный контракт? Начало торгов и экспирация контракта.

У фьючерса есть 2 основных параметра:
- дата исполнения (дата экспирации, дата поставки) — т.е. определенная дата, в которую должна совершится сделка купли-продажи
- инструмент — т.е. предмет контракта, будь то товар, сырье, ценные бумаги, валюта, индексы

Инструмент, он же актив – то, что торгуют, меняя его цену. На биржевых рынках практически все, что торгуется, торгуется, как правило, только за американские доллары за небольшими исключениями. У фьючерсов нет кроссов, то есть если мы знаем, что на форексе есть валютные пары GBP/USD и GBP/JPY, то на фьючерсах есть контракт на фунт (6B) и на ену (6E), которые эквиваленты графикам GBP/USD, JPY/USD (подчеркиваю, что на фьючерсе торгуется ена за доллары, в отличии от форекса). Также на фьючерсах Вы не увидите кроссов в стиле Золото(GC) за Нефть(CL) или S&P(ES)/ZB (ценные бумаги).

Инструмент – торгуемый актив, которому для удобства используются сокращения (привел в скобках выше) и официально называются Ticker (по нашему: тикер) контракта.

Дата исполнения: для нас это время когда текущий контракт перестает действовать. Но как правило за неделю до даты экспирации объемы переводят на новый контракт. Также на некоторых инструментах можно видеть, что торгуются несколько контрактов на один актив с разными сроками поставки, но объемы, как правило, сосредоточены на одном из них.

Дата исполнения описывается двумя способами: либо это месяц-год, т.е. 12-09 либо это буква год Z9 (каждому месяцу закреплена своя буква) – оба указанных примера означают экспирацию контракта в декабре 2009 года. Начало и истечение контракта на разных инструментах разные. Они указанны в спецификации контракта. Для валют и основных индексов истечение, как правило, в начале третей недели марта, июня, сентября и декабря (20-21 число).

Кроме этого рекомендуется знать следующее:
- биржа, на которой торгуется фьючерс
- единица измерения
- размер тика и его цену
- размер маржи
- время торговли контракта
- время наиболее активной торговли контракта

Биржа - нам эти данные нужны только с точки зрения возможности получения объемов и ее времени работы, не более.

Единица измерения - даже при спекуляции мы торгуем лотами, но знание метрических параметров актива (унция/баррель/тонна) нужно хотя бы для того, чтобы понимать, о чем нам говорят аналитики по телевизору.

Размер тика и его цена – достаточно важные понятия, так как каждый актив имеет свое собственное минимально изменение цены и его стоимость. Для фьючерса на фунт минимальное изменение цены (тик) составляет 0.0001 и его стоимость 6.25$, для Евро тик=0.0001, стоимость 12.5$, для S&P тик=0.25, стоимость 12.5$. Я думаю суть этих параметров понятна, так как от них мы отталкиваемся при расчете рисков и управления капиталом в целом. Для примера на форексе на основных валютах стоимость тика составляет 10.0$ и размер тика 0.0001.

Размер маржи – в принципе я думаю, что с этим критерием уже все знакомы - для входа в позицию с депозита блокируется часть средств для поддержания позиции. Но на фьючерсе еще есть дополнительные критерии – маржа для открытия позиции, маржа для поддержания позиции внутри дня и для переноса позиции на следующий день.

Время торговли контракта: после Американской сессии на бирже есть некоторый период «перерыва в торговле» от 15 минут до часа (для некоторых инструментов больше), когда торговать нельзя. Для S&P это 00:15-00:30 мск, для валют 01:00-02:00 мск.

Размер тика, его цена, маржа (и комиссия), начало и истечение контракта, время торговли – это все является составляющими «Спецификации контракта», то есть каждый брокер описывая спецификацию на фьючерс (или CFD на фьючерс) указывает как именно эти параметры будут отражены в терминале данного брокера.

Время наиболее активной торговли – в независимости от времени торговли, есть еще промежутки времени, когда в контракт идет наибольшее вливание объема. Именно в это (сессионное) время, как правило, формируются хорошие внутрисессионые тренды. Для каждого инструмента настоятельно рекомендую знать время его активной торговли. Для валют это 10:00 мск, 16:00 мск, для индексов 17:30 мск. Время активной торговли обязательно пересекается с временем открытия той или иной биржи.

Доступные контракты

Для того, чтобы знать, какие контракты торгуются в данный момент самое время обратиться к сайту CME (Chicago Mercantile Exchange) – www.cmegroup.com/

В разделе Products мы видим категории, в них найдем сами контракты. После выбора контракта в закладке “Quotes”, мы можем найти доступные контракты, а по столбцу «Volumes» определить наиболее ликвидный (торгуемый) контракт. В закладе “Contract Specifications” – сможем найти спецификацию контракта.

Также текущие доступные контракты есть на нашем форуме по адресу: (чуть позже будет указан)

Комиссия и свопы на фьючерсах

Итак самое главное: в отличии от форекса, при торговле фьючерсом, взымается комиссия за круг (открытие/закрытие сделки). Так как комиссия – это вознаграждение брокера, то именно за счет уменьшения этого параметра многие брокеры пытаются привлечь к себе клиентов. На фьючерсах отсутствуют «Свопы» в том исполнении, в котором они присутствуют на форексе, но может увеличиваться маржа за ролловер (rollover – перенос открытой позиции на след. сутки), кстати последняя может увеличиваться в несколько раз и настолько, что по окончанию американской сессии брокер может автоматически закрыть позицию при условии, что депозит не сможет покрыть маржу на ролловер. Также временные ограничения «жизни» фьючерса доставляет неудобства тем, кто в долгосрочных стратегиях должен переносить позицию с одного контракта на другой.

Если брать только валюты, то учитывая корреляцию движения форекса и фьючерса практически один к одному, нужно исходить из собственной стратегии, можно получать положительные свопы, но терять в спреде на форексе или выигрывать на фьючерсе за счет комиссии перед, например, спредом и отрицательным свопом. Если брать в целом, то набор инструментария для торговли на фьючерсах намного шире, если конечно не учитывать все возможные кроссы валют, так как фьючерсный рынок охватывает разные сегменты мирового рынка.

Сравнение валютных фьючерсов с форексом
Итак подытожим:

- спред на форексе, как правило в 2-3 раза выше чем единоразовая комиссия на фьючерсе
- в отличии от форекса на фьючерсах нет свопов

- сделка на форексе исполняется в касании цены (условным) уровнем ask/bid размером в спред
- сделка на фьючерсе исполняется тогда, когда рыночная цена ask и bid коснется ордера и на бирже будет встречная заявка, для упрощения считаем, что сделка исполняется при пробитии ее цены минимум на один пункт. Спред на фьючерсах также существует, но он формируется рынком, может меняться и, самое главное, текущий спред с ценам на Ask и Bid может быть выше/ниже цены, по которой была исполнена последняя заявка.

- форекс не торгуется в одном месте, а…
- у фьючерса есть биржа, на которой он торгуется, соответственно, все брокеры предоставляют единые котировки на одни и те же инструменты

- форекс – это обмен мировой валюты
- фьючерс – это торговля активом – сырье, энергетика, сельскохозяйственная продукция, основные валюты, ценные бумаги и др.

Отметим, что основные валюты против доллара на форексе коррелируют с их эквивалентами на фьючерсах практически один к одному.

Re: ФЬЮЧЕРСЫ 10.11.2009 22:11 #2349

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
ПОНЯТИЕ ОБЪЁМА и его роль в торговле фьючерсами

Чем же торговля фьючерсами так привлекает спекулянтов, при условии, что сами графики ценового движения спот практически идентичны, а условия работы на Форексе более доступны?

Посмотрите на два графика - фьючерс евро на СМЕ и форекс пара евродоллар. Цены практически идентичны и отличаются лишь на небольшую величину, именуемую базисом (к моменту истечения контракта цена фьючерса и спот будет всегда одинакова):



Торгуя фьючерсами, мы имеем больше гарантий в качестве предоставляемой информации (текущая цена, объём…) потому что фьючерсы торгуются на конкретных биржах и в правилах этих бирж четко прописаны размеры контрактов по каждому фьючерсу, а также другие его атрибуты. Это позволяет вести точный учет совершенных сделок. В основном, данные по торгам валютными фьючерсами берутся с СМЕ (Chicago Mercantile Exchange, Чикаго, США). Это объясняется тем, что объем торгов валютными фьючерсами на этой бирже самый большой в мире. Так же в отчётах СМЕ отражается ещё и открытый интерес по торгуемым фьючерсам и опционам, что даёт дополнительную информацию для анализа рынка. Таким образом, открытость информации плюс защита клиента дают неоспоримое преимущество при торговле именно биржевыми инструментами.
Торговля на бирже до недавнего времени опиралась во многом на технический или фундаментальный анализ. Не будем обсуждать, успешны стратегии на базе этих видов анализа или нет, обратим лишь внимание, что данные об объемах, и тем более возможность их анализировать, предоставлялась до недавнего времени исключительно инсайдерам, так называемым ребятам из ямы. С ростом доли электронной торговли и возможности получать информацию непосредственно у биржи, появился шанс заглядывать за кулисы биржевой торговли, а именно, видеть объемы оборотов по тем или иным ценам.

Почему объем – это так важно? Потому что объем показывает настроения рынка. Он его формирует. Каждое движение цены сопровождается тем, что кто-то купил или продал по одной цене. Если посмотреть как формируется объем, а потом из него растет тренд, то это будет очень похоже на то, если бы заглянуть в утробу и увидеть как формируется и растет ребенок. Точно также можно заглянуть в «чрево» рынка и увидеть что там происходит.
С момента создания бирж (уж более двух столетий) основными видами анализа были теханализ и фундаментальный. Но в связи с развитием коммуникаций в век технического прогресса, а вместе с ними и рынков электронной торговли, нам стала доступна та информация что раньше была доступна только избранным (вспомните что в начале прошлого века даже котировки узнавались из газет). Сейчас же мы можем видеть и выставленные ордера-заявки (в виде стакана), и исполняемые сделки (в виде принтов) и как объединяющее первое и второе – наторгованный объём контрактов (акций).

Основные концепции

Итак, мы получили доступ к инсайдерской информации и общепризнанного способа торговли по этим данным пока нет. На Западе уже не первый год используются данные технологии (но толковых техник я так и не встречал и это больше похоже на микроскоп в руках неандертальца ), но к нам они пришли совсем недавно - около года назад создатели аналитической платформы Vol Fix приоткрыли завесу в "мир инсайда", показав свою концепцию торговли с помощью объёмов. Поэтому хочу привести основы данной концепции, которые можно взять за базу - рассмотрим основные известные виды объёма:

Тиковый - отображает динамику изменения цены за определенный период

Количественный - отображает количество совершенных сделок за определенный период времени (COUNT)

Чистый биржевой - отображает количество наторгованых контрактов (акций) за определенный период времени по определенной цене.

Последний нас интересует больше всего, так как именно этот показатель говорит о фиксированной заинтересованности рынка относительно каких-то цен или ценовых диапазонов. Отсюда следует, что ценовые колебания, так или иначе, являются производным моментом от ввода или вывода средств в рынок или из него. Проще говоря, работает схема ОБЪЕМ--->ЦЕНА



Благодаря анализу объемов, мы можем определить потенциальное место начала движения или его окончания, потому как цикличность движения цены идет от объема к объему и алгоритм движения одинаков для всех временных периодов.

Классические графики и графики с объемом, в чем разница?


Возьмем для примера график японских свечей из терминала брокера и кластерный график, отображаемый в специально разработанной аналитической платформе.
Временной период у обоих - 15 минут. Дата: 23.10.2009 г., инструмент - фьючерс на индекс S&P500, торгуемый на СМЕ:






На данном рисунке мы видим два графика взятые за один период (разница в установках платформ в один час, но временной промежуток реально тот же).
Сверху - стандартные данные в формате OHLC (Open, Hi, Low, Close).
График снизу отображает внутрибаровые накопления (колличество наторгованых контрактов), то есть места, в которых было размещено максимальное количество позиций за период (15 мин). Различными цветами выделены области с накоплениями более задданного в фильтре величины (3, 5, 10 тысяч и максимальные в кластаре). Здесь явно видно что что распределение наторгованого обьёма внутри кластера совершенно не равномерно по ценовой шкале, а при стандартном способе отображения (будь то свечи или бары) мы этого увидеть просто не сможем.

Суммарные накопления объемов в кластерах формируют максимальный объем дня, который в свою очередь выступает неким индикатором направления на внутридневную торговлю. Буквально: выше объема дня - покупки в приортитете, ниже объема дня - продажи в приоритете.

Теперь, я думаю, становится понятно и насчет индикаторов:
1. почему индикаторы технического анализа "опаздывают"?
Потому что индикатор является производной от цены, которая в свою очередь является производной от объема.
СХЕМА: ОБЪЕМ--->ЦЕНА--->ИНДИКАТОР

2. Почему они иногда не срабатывают?
Потому что они учитывают полностью все цены и все время без определения рейтинговых приоритетов. А они есть...


Рейтинг объемов по мере важности


1. Объем контракта (максимально возможный из объемов инструмента, охватывает весь период торгов с момента появления на нем первого лота)
2. Объем месяца (включает в себя 4-е календарные недели)
3. Объем недели (текущей и предыдущих)
4. Объем дня (текущего или прошлых)
5. Объем часа (получаса, 15 минут, 5 минут и тд. в порядке убывания)

Все эти параметры в совокупности определяют будущее и текущее поведение рынка в ценовом пространстве. Помните: цена ходит от объема к объему.

Все внутридневные движения опираются на внутридневные объемы дня + прошлые объемы. Объем дня формируется из объемов часов, объемы часов из - объемов более мелких перодов.
Основной упор в этой теме сделаем на понимание внутридневных объемов

Рассмотрение схемы перемещения объема контракта и как результат развитие тренда на примере июньского контракта (2008 г) индекса S&P500-mini:




Перенесение объема контракта служит определенной площадкой для развития дальнейшего движения, все долгосрочные тренды перемещаются именно таким образом. От объема к объему...
На чём же основана работа по объемам?

Так почему же всё-таки отрабатываются крупные уровни объёма? Поскольку объемный уровень можно считать поддержкой /сопротивлением, то в этом месте наблюдается скопление разнонаправленных ордеров. Это могут быть: тейк-профит продавцов, которые открыли позиции на селл выше; стопы покупателей, которые открывали позиции в надежде на рост; селл-стопы трейдеров которые считают что уровень будет пробит; бай-лимиты трейдеров которые ждут отскока (для случая подхода цены сверху к уровню). Идея в том, что какой суммарный объем будет больше – баев или селлов – туда и пойдем.

Именно такое скопление ордеров обеспечивает возврат к пробитому уровню, так как особо крупные заявки на покупку или продажу не всегда удовлетворяются с первого раза: сначала цена уходит от уровня в направлении крупной сделки, а потом возвращается для дальнейшей реализации этой же сделки по той же цене.

Именно это позволяет проводить трейды с хорошим матожиданием, так как стопы устанавливаются на минимальном уровне, а размер потенциальной прибыли в разы выше. При этом, даже имея статистику прибыльных и убыточных сделок 50 на 50, получается хорошее положительное матожидание, что позволят торговому счёту расти.
Некоторые считают, что торговля объемами предполагает активную торговлю только внутри дня. Однако, это не так. Здесь, как и везде, все определяется вашим темпераментом и стилем торговли. Одни предпочитают 3-4 входа в день большим лотом с очень маленьким стопом и прибылью в 20-40 п. Другие же делают одну-две сделки в неделю с таким же маленьким стопом, но значительно большими профитами. Существует и позиционный стиль торговли при котором сделки совершаются достаточно крупным лотом, но удерживаются по несколько месяцев. Только для этого нужны стальные нервы, ведь когда ты видишь огромную прибыль, которую съедают откаты – так и тянет закрыть позицию или часть её. К тому же в такую позицию не так просто зайти и удержать в самом начале тренда.
Объемы вертикальные


Всем нам известна гистограмма объемов, построенная по вертикали и располагающаяся обычно внизу рабочего графика. Но что же она из себя представляет и какую информацию несёт?

Рассмотрим два варианта представления данного объема (не путать с объемом в МТ-4 – там это нечто другое):





На верхнем рисунке видно, что графически объём представлен красными и зелёными линиями, совпадающими с цветом баров (как известно, красный медвежий бар - «down tick» получается если цена закрытия ниже цены его открытия, а зелёный бычий - «up tick» соответственно наоборот).
Какую в данном случае информацию несёт представленный график объёма?
Зная, что объём – это количество наторгованных за какой-то промежуток времени контрактов (на рис. это 5 минут), мы видим что за бар с 16-10 до 16-15 было наторговано около 5-ти тыс.контрактов, и судя по цвету (зелёный) бар был бычий, то есть покупателей здесь было больше.
Если же взять бар на 17-10, то зедсь преобладали продавцы.



Но насколько полная это информация? Ориентируясь по верхнему рисунку, мы можем только сказать что это бычий а это медвежий, но реальную силу покупателей или продавцов мы не видим.

Если же посмотреть на нижний рисунок, то здесь ситуация другая (столбики объёма состоят из двух частей и отражают количество покупок и количество продаж): на 16-15 покупок было во много раз больше чем продаж, а на 17-10 продавцы лишь слегка преобладали. Эта разница между покупками и продажами характеризуется как ДЕЛЬТА, и её мы рассмотрим чуть позже.
Более подробно оценить количество покупок и продаж можно используя дополнительно кластерный график самого бара:



На рисунке видно что на 19-31 явно преобладали покупатели, причём на определённом ценовом уровне с максимальным точечным объёмом (2884 х 724 объём с дельтой в сторону покупателей) произошёл разворот и рынок пошёл вверх.

Согласитесь, что простые графики такой информации не дают и близко. К тому же я неоднократно наблюдал, как рынок идёт вверх, в то время как преобладают продавцы (или вниз при преимуществе покупателей), после чего происходит сильный разворот:



А обыкновенный столбиковый объём показывает при этом только открытие-закрытие бара. Да и то, если использовать терминал МТ-4, то мы увидим такую картину:



Зная, что в МТ-4 рыночный объём не передаётся, получается полный бред. Вот вам наглядная разница между двумя совершенно разными способами представления рыночной информации.

Горизонтальные объёмы


В отличие от вертикальных, о горизонтальных объёмах мы узнали совсем недавно. Саму концепцию чуть больше года назад представили создатели VolFix и мне удалось пройти обучение и торговать на этой платформе. Некоторые моменты работали, некоторые нет – но в целом идея быстро получила своё развитие в десятках различных систем с использованием уровней объёмов. Насколько прибыльно они работают – это уже другой вопрос, наша задача – определится, как они формируются и отрабатываются.

Графически горизонтальные объёмы можно представить в виде гистограммы:



А то как он формируется видно на следующем рисунке (вспомним по рейтинги: объём тика формирует объём минуты,…получаса, часа – объём дня – объём недели – объём месяца – объём контракта).
Из рисунка видно, что от первого максимального объема дня, который совпал с текущим объёмом часа и максимального объёма в кластере (на цене 1084) произошёл первый сессионный ход описанный выше.
Следующий сессионный разворот произошёл от нового уровня дня 1080,75 (78951 контракт), который совпал с уровнем часа (даже двух подряд). Один из способов выполнения сделок по объёмам представлен ниже:



Это только один из вариантов формирования и отработки объёмов, но есть ещё величина, которую по-серьёзному практически никто (кроме Макса Santyago) в своё время не рассматривал – это ДЕЛЬТА, как указатель движения рынка. Изучению поведения оной (вместе с апробацией на торгах в реале) было посвящено около года совместной работы, и некоторые моменты мы обязательно рассмотрим.

Re: ФЬЮЧЕРСЫ 10.11.2009 22:16 #2350

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
ФЗР, его суть с точки зрения объемов

ФЗР с точки зрения объемов можно представить несколькими вариантами
1 С точки зрения классической теории VSA. Когда движение А-В-С формируется как импульс, кор-рекция в виде тестирования на наличие продавцов/покупателей и дальнейшее движение по тренду.
2 С точки зрения кластерного анализа, когда дельты на волне В не дают пропорционального паде-ния волне А, что дает уже заранее предположение о незаинтересованности в падении, а в дальнейшем росте цены. Кроме того, иногда видны существенные «перекосы» дающие еще более высокую вероятность движения по тренду. Это происходит, когда цена откатывается глубоко, к уровню близкому к точке старта волны А, но не пробивая пивот, чтобы не нарушить волновую конструкцию. При этом суммарная дельта на кластерах не уменьшается, либо уменьшается, но незначительно. Вывод очевиден!

Пивот МФ, его суть с точки зрения объемов

Пивот – ось поддержки/сопротивления. Особое значение играют те пивоты, на которых проходили большие объемы (разворот цены). На самом деле пивот с точки зрения объемов – не основание второй свечи после отката. Это грубое, но вцелом абсолютно верное предположение. Если взглянуть на профиль рынка или на кластеры, то можно с легкостью заметить, что был некоторый ценовой уровень, на котором проходило много сделок. Далее цена отталкивается от этого уровня и отходит от него. Если пивот как ценовой и объемный уровень интересен рынку, то его будут защищать и он будет выполнять свое предназначение оси поддержки/сопротивления. Одновременно с этим объемы решают проблему точной идентификации пивота, когда с этим возникают проблемы, особенно на длинных свечах: низко не поставишь, да и высоко задирать – цена его обязательно пробьет и придется ждать небольшую коррекцию, пока рынок не покажет его истинное местоположение.

Наклонный канал цена/время с Волновым Анализом по ТС МФ

Почему же работают наклонные каналы? Какая логика в их отработке скрыта от нас?

Для начала попробуем взглянуть на них глазами классиков, активно использовавших объемы в своем трейдинге.

Вот как рассуждает Вайкофф: «У линий трендов есть простое и рациональное объяснение. Когда акция аккумулируется, она накапливает силу спроса, которая является движущей силой для направленного движения вверх. Сила спроса придает цене инерцию, чтобы вести цену все выше и выше, пока спрос не уменьшится или не появится новая сила предложения, достаточная, чтобы изменить направление движения. Указанием, что спрос на вершине отмирает или предложение начинает брать верх, служит дугообразный изгиб или выравнивание цены. С движением вниз – аналогично. При построении таких линий нужно рассуждать (еще бы, а как иначе).»

Рассуждения Тома Вильямса аналогичны. Но четкой картины он не дает: либо не знает, либо не желает раскрывать полностью свои секреты. Вот одна из фраз: «Почему трендовые линии, построенные по пикам, работают (по сути наклонные каналы)? До сих пор никто не дал четкого объяснения.»

Однако, не смотря на рассуждения классиков, отметим, что наклонные каналы действительно ра-ботают в частности НК МФ. Это подтверждается гигантской ежедневной отработкой на практике в закрытой части форума. НК МФ используется как один из элементов торговой системы ТС МФ. Это один из немногих элементов, который отражает соотношение цена/время. Больше и не требуется.

Как можно дополнительно фильтровать сигналы, которые дают нам НК МФ. Суть заключается в том, что написал об этом Вайкофф. Следим за уровнем объемов и их структурой на подходе к наклонному каналу. Если налицо смена знака дельты на противоположный, то разворот цены и отскок от НК более вероятен. Однако, цена по инерции может прошить уровень сопротивления/поддержки, которую выполняет НК и пройти немного дальше, тогда имеет место повышение волнового уровня. Если же критериев разворота цены по объемам нет, то цена может зайти еще дальше.

МСФ, или что происходит внутри

Межсессионный флет (МСФ) по сути представляет собой одну из рыночных фаз
* накопление
* распределение

Смотреть на МСФ можно также под различными углами зрения (с позиции объемов)
* ВСА
* кластерный анализ

Напомним о том, что по ТС МФ – МСФ коррекционная волна уровня М15-М30, формирующаяся перед началом торговой сессии. С МСФ просто работать, когда такую волну идентифицировать просто. Несколько сложнее обстоит дело с флетообразной волной, в которой многократно пробиваются пивоты МФ1, повышая волновой уровень до необходимого.
ФЗР, его суть с точки зрения объемов

ФЗР с точки зрения объемов можно представить несколькими вариантами
1 С точки зрения классической теории VSA. Когда движение А-В-С формируется как импульс, коррекция в виде тестирования на наличие продавцов/покупателей и дальнейшее движение по тренду.
2 С точки зрения кластерного анализа, когда дельты на волне В не дают пропорционального паде-ния волне А, что дает уже заранее предположение о незаинтересованности в падении, а в дальнейшем росте цены. Кроме того, иногда видны существенные «перекосы» дающие еще более высокую вероятность движения по тренду. Это происходит, когда цена откатывается глубоко, к уровню близкому к точке старта волны А, но не пробивая пивот, чтобы не нарушить волновую конструкцию. При этом суммарная дельта на кластерах не уменьшается, либо уменьшается, но незначительно. Вывод очевиден!


ФЗР - Фрактально-Зигзаговый разворот, при котором линия сопротивления становится линией поддержки. Очень часто многие упускают из виду вторую часть, ограничиваясь пробоем вершины волны А волной С.



Для примера будет рассмотрет паттерн ФЗР вверх.

При волновом анализе движения в ТС МФ используются дополнительные критерии, для уточнения разметки. ФЗР может быть представлен как коррекционная волна к предыдущему тренду либо как импульсная волна начала нового тренда.

С точки зрения методологии анализа кластерных объемов есть преимущество, которое позволяет не только увидеть потенциальный ФЗР до его завершения, но определить качество возможной волны С.

Вообщем-то торгуя на рынке мы отлично понимаем, что депозит увеличивается не от того, сколько ФЗР мы сможем найти, а от того насколько эффективно, мы сможем использовать его в тот момент, когда он начинает движение в волне С нужного нам порядка (ВУ).

ФЗР как матрешка состоит из более мелких ФЗР меньшего порядка. Именно там, на более мелком ТФ можно увидеть тот момент, когда линия сопротивления становится линией поддержки - при этом формируется следующее: ФЗР меньшего ТФ уже полностью подтвержден и при этом дает "потенциал" для ФЗРа большего ТФ (ВУ). Рынок старается тщательно замаскировать эти линии, которые как правило ведутся по фракталом, но к счастью для нас его попытки маскировки образуют не менее важный элемент - накопление объема.



Накопление объема можно увидеть на графике цены только в случае длительного и узкого флета - что само по себе бывает либо крайне редко, либо в то время, когда на рынке практически нет торгов. Накопление объема всегда можно отчетливо видеть на кластерном графике.



ФЗР младшего порядка из волн а-в-с формирует волну А и ее объем, который становится скрытой линией поддержки, он же будет выступать подтверждением пивота.


Волна В формирует свой собственный объем за счет такого же ФЗР меньшего ТФ. После того, как сформирована линия сопротивления в волне В на объеме и цена ушла под объемо фактически мы имеем момент истины.

Волна В заканчивается как правило в районе объема волны А (при этом незначительная просадка под объем допускается, на рынке нельзя ничего утверждать с вероятность 100%) либо даже не доходя до объема. Отскок от этого объема является первым критерием того, что волна А действительно является импульсной, а в не коррекционной b или 4-ой. Вторым критерием является пробой скрытого сопротивления волны В, которое по сути и приведет к пробитию вершины, так как в волне В объем формируется в районе пивота МФ1.
Осталось на откате определить, что значимая линия сопротивления уже является поддержкой. В итоге мы получаем новый ФЗР, который рождает новый тренд.

Но это еще не все, скорей всего (даже не смотря на физическую длину волны С или а(С)) мы по сути уже имеем выход из флета. С точки зрения ВА мы получим волну либо А-В-С либо еще не законченную волну ввиду А-В-а(С), но у нас сформируется новый совокупный объем торговли внутри флета, к которому цена может вернуться коснуться и начать формирование ФЗР более старшего порядка. Наша задача в трейдинге определить, какого именно ТФ ФЗР нас интересует, чтобы на его откате войти в сделку практически в самом начале волны С. Естественно при этом необходимо учитывать возможный ход волны С. Ее нужно расчитать с помощью уже знакомых инструментов, а также определить местоположение ближайшего крупного объема предыдущего движения.






Главное: не столько важно, какой должна быть(!!!) волна С, сколько важно, что эта волна скоре всего будет при выполнении условий выше.

Не менее важное: пробитие объемов с небольшими движениями означают то же самое, что и в ТС МФ при поочередном пробитии пивотов разных волн: идет флет более старшего порядка, в котором наторговывается новый уровень объема. Необходимо дождать расторговки - т.е. первого выхода из флета, скорей всего это будет а(С) и искать точку входа.

При формировании паттерна ФЗР - пробитие объема волны А на значимый уровень (15-25 пп) скорее подсказывает об отмене ФЗР (либо он будет с усеченной С) и продолжении прежнего движения, которое абсолютно не отменяет возможный отскок от этого же объема.

Тем не менее, даже наличие кластерных графиков при всей своей красе не означает, что каждая волна в ФЗР будет ходить четко между накоплениями - рынок любит неопределенность. Часто возникает ситуация, когда цена доходит и останавливается не на первом объеме, а чуть ниже - на втором по рейтинге. Такие ситуации возникают, когда основной объем наторгован небольшими лотами, а на втором объеме был крупный игрок.






Важно отметить, что в целом ФЗР работает именно так, и наша задача наблюдать за развитием ситуации и быть в нужное время в нужном месте, чтобы граммотно выставить ордер.

Синтез ТФ не отменяется, все волны формируются из подволн, в которых минимальная волна формируется из тиков. Цена не любит случайные накопления объемов, по этому анализ объемов разных ТФ не менее важен, чем любой другой анализ.

Пивот МФ, его суть с точки зрения объемов

Пивот – ось поддержки/сопротивления.


С точки зрения ТС МФ пивот - это вершина первой подволны пробой которой ломает волновую структуру текущей волны. Методы определения пивота МФ хорошо описаны в ФАКе и на Подготовительном факультете по этому на принципах построения останавливаться не будем.

Напомню, что в волне есть три пивота: МФ1, МФ2 и МФ3

Если рассмотреть пивоты на кластерном графике мы увидим примерно следующее:

Последняя импульсная волна вниз формирует около своей вершины объем, который будет пробит первой короткой вверх, по сути МФ1 сформируется чуть ниже предыдущего объема, в процессе формирования первой волны сформируется новый объем, который как правило будет сигнализировать об окончании второй волны. Тем не менее в конце волны А и начале волны В сформируется новый объем, который будет пробит следующей ипульсной волной. Итак мы получаем мф1 и мф2, по факту накопления объема и точечного объема в начале волны, можно практически однозначно сделать те же выводы, который Вячеслав Васильевич сделать несколько лет назад до того, как мы имели возможность видеть кластерные графики.

Пробитие пивота МФ2 означает фактическое пробитие объема, которое формировало тренд и дает однозначное трактование: текущая импульсная волна закончена, идет момент истины - либо сформируется следующая волна в сторону нового тренда либо продолжится предыдущее движение с пробитием пивота МФ1.

Пивот МФ3 по сути является производным к пивоту МФ2, с точки зрения ТС МФ заканчивается текущая волна, но тенденция текущего тренда продолжается, и точкой последней инстанции является МФ2 , он же объем который формировал текущий тренд.





Методы анализа объемов не только не отрицают, но подтверждают (и доказывают) те тезисы аналитической части ТС МФ, которые были разработаны несколько лет назад задолго до детального знакомства с объемами, которые работали тогда и работают сейчас.

Поиск ближайшего объема как точки входа без дополнительного анализа дает неверное направление мышление, по этому очень рекомендуем добавить объемы к аналитической части Вашей ТС. Очень надеемся, что для тех, кто успешно использует ТС МФ, объемы дадут хороший дополнительный критерий в синтезе бинарных закономерностей, и надеюсь вы согласитесь с тем, что по сути объемы являются практически последним недостающим звеном в ТС МФ из-за того, что эта информация явялется исключительно точной (как и цена) и многие года тщательно скрывалась и только совсем недавно начала становиться более доступной, позволяя нам более тщательно анализировать поведения рынка.

МСФ, или что происходит внутри

Межсессионный флет (МСФ) по сути представляет собой одну из рыночных фаз
* накопление
* распределение

Смотреть на МСФ можно также под различными углами зрения (с позиции объемов)
* ВСА
* кластерный анализ

Напомним о том, что по ТС МФ – МСФ коррекционная волна уровня М15-М30, формирующаяся перед началом торговой сессии. С МСФ просто работать, когда такую волну идентифицировать просто. Несколько сложнее обстоит дело с флетообразной волной, в которой многократно пробиваются пивоты МФ1, повышая волновой уровень до необходимого.


Общий подход к торговле от МСФ. Находим крупный совокупный объем и от него входим в сторону расторговки. Очень важно увидеть в объеме крупного игрока, так как чаще всего цена остановится возле него.
Вход как правило уже виден за час до начала Европы. Просадка при идеальных паттернах не превышает 10пп, но рынок изменчив :), не забываем и об этом, по этому вход только в синтезе с полным анализом.



Вход из МСФ также рассматривается на кафедре Yuraz\'a: Пробой флета, фибо, ночная торговля, автотрейдинг, автоматизация

Re: ФЬЮЧЕРСЫ 10.11.2009 22:18 #2351

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
Целевые уровни, построенные на основе фибо-сеток, уровней Мюррея, уровней ДеМарка и др., безусловно имеют право на жизнь. Их жизнеспособность подтверждена успешным опытом работы. Уровни отрабатываются регулярно. Давайте посмотрим на них с точки зрения объемов. Попробуем понять причину их работы, смотря на них через призму объемов.

Уровни на основе фибо-сеток и Мюррей почти идентичны с небольшими отклонениями в пределах 5 %, но принципы работы различаются. Уровни ДеМарка строятся также на основе всем известной закономерности. Эти уровни отрабатываются потому, что
* все в мире их используют
* расставляются ордера на определенных уровнях
* не работают в неумелых руках

Из фибо и уровней Мюррея хорошо отрабатываются те, которые находятся на пересечении 61,8% и кратных ему, то есть 161,8% и так далее.

Также хорошо работают уровни ДеМарка. Только их особенность заключается в том, что этот индикатор использует небольшая группа трейдеров в рамках Академии МФ. Эти уровни не учтены рынком, под них очень выгодно выставлять стопы и тейки.

Последнее время большую популярность получают индикаторы, которые показывают скопление ордеров на определенных уровнях за некоторый момент времени. Долгое время наблюдали за ними и пришли к выводу, что они не работают в чистом виде: их прошивает то с одной, то с другой стороны, ино-гда они служат уровнями поддержки/сопротивления. Ведь логики в их отработке мало. Это история. Их отработку в чистом виде можно объяснить только человеческой психологией – отошли от уровня, отскок и импульс (трехволновая модель А-В-С).

Вы спросите: «А при чем же тут объемные уровни?» При том, что пересечения перечисленных уровней с объемными дают большую вероятность отскока от такого уровня. Уровни теперь не воспринимаются как равноценные. Вес у некоторых из них возрастает, что дает повышенную вероятность успешных трейдов при работе с ними.

Индикаторы на основе цены.ФИБО сетки, Уровни Мюррея, Уровни Демарка, - где истина? - из названия ветки.

Хорошо на мой взгляд ответил на этот вопрос Дж.Сорос (Алхимия финансов):
"Существующие теории поведения курсов акций удивительно неадекватны. Для практика они представляют столь низкую ценность, что я их даже не знаю. Тот факт, что я смог обойтись без них, говорит сам за себя"

Итак соотношение трейдеров 97/3 или 99/1 известно всем. Также известно, что не смотря на это соотношение все эти трейдеры делают свои трейды, но ведь треды делаются на основе каких-то знаний. Самыми базовыми знаниями, которые переходят из одной книги классика в другую является фибо уровни.

Кто еще не знает, ознакомиться с фибо уровнями можно в FAQе и Высшой школе в Академии.

Возьмем два самых распостранненых фибо уровня 62%(38%) и 162%, так или иначе многие используют эти значения как коррекционный (62%) и целевой (162%). Допустим, что с точки зрения среднесрочной торговли на дневных графиках мы подходим к некоему важному уровня 162% от первого импульса. Мы предполагаем, что среднесрочники в диапазоне 10-20 пунктов будут закрывать полностью или частично свои покупки, что по сути является выставленными ордерами продажи. Эти ордера будут скупаться и в итоге мы увидим аномалию дельты и выброс объема, один из признаков окончания тренда. Если здесь еще рядышком появится еще один не менее важный уровень , то объемы на порядок увеличатся.



Тем самым здесь сформируется достаточно серьезный уровень объема, который как правило будет значимым при коррекции. Кто выставляет сетки знает одно простое правило, после того, как рынок достиг 162% и начал коррекцию вершина волны А становится уровнем 38% от всей волны. В этом же месте формируется линия поддержки/сопротивления для окончания ФЗР, пробитие/не пробитие которое определит дальнейшее движение рынка. Дальше естественно надо оценить предыдущее накопление объемов в пределах всего импульса для того, чтобы наиболее точно определить момент коррекции - в идеальной модели, если объем совпадает с уровнями (38%, 50%, 62%) вероятность отскока именно в этом месте увеличивается.


Также в мире успешно применяются уровни Мюррея и уровни ДеМарка. Но если внимательно вглядеться, то так или иначе они имеют общее начало соотношения чего к чему-то. По этому детально их рассматривать нет смысла, суть такая как описана выше.

В Академии уровни Мюррея в синтезе с другими инструментами успешно используются на кафедре краткосрочной торговли у Полины (Magister).

Иван (Dr.Key) делая конспект Высшей школы по уровням ДеМарка не только описал то, что они работают, но и вывел собственные производные коефициенты на основе логики построения этих уровней, затем в закрытой части Академии успешно продемонстрировал технику их работы и уже совместно с командой своей Кафедры анализа биржевых настроений разработал концепцию применения этих уровней на различных инструментах и правила точного расчета конкретных уровней в зависимости от инструмента.

В качестве резюме можно сказать, что уровни, которыми пользуется 97% трейдеров работают, но чем больше об этом заставляют нас думать сильные мира сего, тем больше они стараются не только для нас, но и для себя в первую очередь. Ведь зная зараннее поведение толпы проще решать свои собственные финансовые задачи. А как правило нужно отметить, что работают уровни лучше всего там, где соприкасаются интересы всех стороны, а с точки зрения объема - там где крупный объем и уровень совпадают.


p.s. Кстати тема о том, кто сильней толпа или крупные операторы заслуживает отдельного внимания. Но если брать математику, то в руках мелких трейдеров капитала на порядок больше чем у крупных операторов, другое дело, что вторые более организованы и более четко понимают поставленные цели и умеют граммотно управлять своим капиталом, в то время как действия мелких трейдеров можно охарактеризовать термином "стадный инстинкт" (никому не в обиду). Тем не менее периодически (на высоколиквидных инструментах) можно увидеть, как топла толкает цену против ожидания крупняка.

Re: ФЬЮЧЕРСЫ 10.11.2009 22:19 #2352

  • Aleksandr
  • Вне сайта
  • Moderator
  • KiteForum Member
  • Постов: 435
  • Репутация: 4
ВОЛАТИЛЬНОСТЬ (от англ. volatile — изменчивый, непостоянный) — неустойчивость, нестабильность, высокая степень изменчивости рыночной конъюнктуры, спроса, цен.

ЛИКВИДНОСТЬ (от лат. liquidus — жидкий, текучий), подвижность, мобильность активов предприятий, фирм или банков в капиталистических странах, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования. Или короче, ликвидность – способность актива быть обмененным на деньги. Чем выше ликвидность, тем больше вероятность в короткий срок обменять актив на деньги и наоборот. Наибольшей ликвидностью, естественно, обладают наличные деньги.



Для трейдинга это весьма важные показатели.

Величина полученного профита напрямую зависит от волатильности рынка. Чем больше рынок проходит за торговую сессию и чем выше его волатильность, тем больше может получить трейдер. Однако не все так просто. Рынки не всегда двигаются в одном направлении. Цена совершает обманные маневры, вовлекая в рынок все новые и новые жертвы. Таким образом, высокая волатильность рынка дает хорошие возможности получить высокий профит, но при этом имеется высокий риск. Волатильность можно определить, взглянув на ценовой график, по тому, как цена вела себя в течение торговой сессиий, дня. Не научно, зато очень просто.

С другой стороны находится ликвидность. Чем ликвиднее торговый инструмент, тем больше шансов совершить по нему сделку не дожидаясь контрагента (касается акций). Хотя современные технологии клиринга и брокеража оказывают на это влияние, снижая значимость данного понятия. Так вот, чем выше ликвидность, тем больше интересов пересекается на одном торговом инструменте. Поэтому вероятность того, что цена далеко не сможет уйти, выше. Обязательно найдется игрок, который будет действовать в противоположном направлении. Ликвидность очень просто оценить по наторгованным за сутки объемам.

Волатильность и ликвидность – это как борьба и единство противоположностей. В этих понятиях проявляется свойственный природе дуализм, который находит свое отражение на финансовых рынках.

Для современных условий трейдеру, торгующему небольшими лотами следует обращать внимание на ликвидность. Но предлагаемые популярные инструменты по большей своей части ликвидны и риск того, что цена будет долго топтаться на одном месте, низка. Следует в первую очередь обращать внимание на волатильность инструмента. Но следует при этом помнить о риске.

ЛИКВИДНОСТЬ (от лат. liquidus — жидкий, текучий), подвижность, мобильность активов предприятий, фирм или банков в капиталистических странах, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования. Или короче, ликвидность
Волатильность и ликвидность – это как борьба и единство противоположностей. В этих понятиях проявляется свойственный природе дуализм, который находит свое отражение на финансовых рынках.

Для современных условий трейдеру, торгующему небольшими лотами следует обращать внимание на ликвидность. Но предлагаемые популярные инструменты по большей своей части ликвидны и риск того, что цена будет долго топтаться на одном месте низка. Следует в первую очередь обращать внимание на волатильность инструмента. Но следует при этом помнить о риске.


При выборе инструментов, в первую очередь оцените его ликвидность.

Статистические данные взятые с сайта CME:
- кол-во проторгованных контрактов за 29.10

EuroDollar (не путать с eur/usd) - 120.000 - 250.000 (одновременно активно торгуется 6-7 контрактов с разными сроками поставки)
ES (S&P) - 2.298.367
NQ (Nasdaq) - 297.972
6B (gbp) - 153.537
6E (euro) - 310.874
ZB (30-yr bonds) - 283.273

для сравнения объемы на фьючерсы на некоторые валюты:
nzd - 5977
chf - 61844
cad - 78880


Какое это дает нам преимущество? Любой фьючерс - это в конечном счете цена на некоторый актив отсносительно американского доллара, соответственно цена формируется от фактической стоимости актива и от ценности американского доллара.

Чем больше ликвидность тем меньше стоимость фьючерса подвержена влиянию американского доллара, тем чаще на рынке мы отмечаем понятие "техничности движения", когда поддержки/сопротивления сформированные объемами действительно способны удержать цену. Также более техничными считаются не валютные рынки, а рынок сырья и драгметаллов (нефть/золото), где факторы внутренней политики отдельной страны практически не оказывают влияние на стоимость актива.

Как правило хорошие тренды отмечаются в то время, когда движение по всем инструментам идет однонаправленное. Точно также часто можно наблюдать явление, которое я ввел в свою ТС и назвал "совокупный отскок", т.е. момент, когда тренды (краткосрочные) всех инструментов разворачиваются.

Итак общее правило: на низколиквидных рынках не торговать (по крайней мере, если использовать технику торговли объемом)

Также стоит отметить волатильность. Обратите внимание на GE (eurodollar) - в среднем он проходит от 5 до 10 пп в день, с такой волатильностью внутри дня ловить нечего.

S&P на сегодняшний день во флете проходит порядка 10 дол (40 пп), в хороший трендовый день волатильность 15-25 дол, что вообщем при совсем малом стопе дает возможность хороших трейдов.

Волатильность Фунта и Евра я думаю нет смысла озвучивать, во флете фунт может ходить в пределах 100 пп, а трендовые дни могу насчитывать 150-250 пп. При чем техника торговли особенно не отличается от других инструментов, но учитывая возможные откаты по валютам и короткий стоп цель в 30-50 пп считается очень неплохим результатом.

Нефть очень интересный инструмент, при достаточно большой волатильности она также является одним из самых ликвидных инструментов на сырьевом рынке, бегает очень быстро и технично. В этого же время золото является менее подвижным, чем нефть, но по качеству техники более эффективно.

В общих словах хотелось описать то, что при выборе инструмента обращайте внимание на то, что он должен быть высоколиквидным и достаточно волатильным (с минимальным количество случайных выбросов)
  • Страница:
  • 1
Время создания страницы: 0.31 секунд
Massage